Durante años, los entusiastas de Bitcoin han estado esperando un cambio significativo en el valor debido a la participación de los inversores institucionales. El concepto era simple: a medida que las empresas y las grandes entidades financieras invirtieran en Bitcoin, el mercado experimentaría un crecimiento explosivo y un período sostenido de aumento de precios. Sin embargo, el resultado real ha sido más complejo. Aunque las instituciones han invertido efectivamente un capital sustancial en Bitcoin, el “superciclo” anticipado no se ha desarrollado como se predijo.
Acumulación institucional
La participación institucional en Bitcoin ha aumentado significativamente en los últimos años, marcada por compras sustanciales de grandes empresas y la introducción de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin a principios de este año.
Liderando este movimiento está MicroStrategy, que por sí sola posee más del 1% del suministro total de Bitcoin. Después de MicroStrategy, otros actores destacados incluyen Marathon Digital, Galaxy Digital e incluso Tesla, con participaciones significativas también encontradas en firmas canadienses como Hut 8 y Hive, así como compañías internacionales como Nexon en Japón y Phoenix Digital Assets en el Reino Unido; todas las cuales pueden rastrearse a través del nuevo Datos del Tesoro Gráficos disponibles en el sitio.
En total, estas empresas poseen más de 340.000 bitcoins. Sin embargo, el verdadero cambio de paradigma ha sido la introducción de los ETF de bitcoins. Desde su creación, estos instrumentos financieros han atraído miles de millones de dólares en inversiones, lo que ha dado como resultado la acumulación de más de 91.000 bitcoins en tan solo unos meses. En conjunto, las empresas privadas y los ETFs controlan alrededor de 1,24 millones de bitcoins, lo que representa aproximadamente el 6,29% de todos los bitcoins en circulación.
Una mirada a los recientes movimientos de precios de Bitcoin
Para entender el posible impacto futuro de la inversión institucional, podemos observar los recientes movimientos del precio de Bitcoin desde la aprobación de los ETF de Bitcoin en enero. En ese momento, Bitcoin se cotizaba a alrededor de $46,000. Aunque el precio cayó poco después, un escenario clásico de “comprar el rumor, vender la noticia”, el mercado se recuperó rápidamente y en dos meses, el precio de Bitcoin había aumentado aproximadamente un 60%.
Este aumento se correlaciona con la acumulación de Bitcoin por parte de los inversores institucionales a través de ETF. Si este patrón continúa y las instituciones siguen comprando al ritmo actual o a un ritmo mayor, podríamos presenciar un impulso alcista sostenido en los precios de Bitcoin. El factor clave aquí es la suposición de que estos actores institucionales son tenedores a largo plazo, y es poco probable que vendan sus activos en un futuro próximo. Esta acumulación continua reduciría la oferta líquida de Bitcoin, lo que requeriría una menor entrada de capital para impulsar los precios aún más.
El efecto multiplicador del dinero: amplificando el impacto
La acumulación de activos por parte de los actores institucionales es significativa. Su impacto potencial en el mercado es aún más profundo si se considera el efecto multiplicador del dinero. El principio es sencillo: cuando una gran parte de la oferta de un activo se retira de la circulación activa, como el casi 75% de la oferta que no se ha movido en al menos seis meses, como se describe en el Ondas HODLEl precio del suministro circulante restante puede ser más volátil. Cada dólar invertido tiene un impacto magnificado en la capitalización general del mercado.
En el caso de Bitcoin, donde aproximadamente el 25% de su oferta es líquida y se negocia activamente, el efecto multiplicador del dinero puede ser particularmente potente. Si asumimos que esta iliquidez da como resultado un aumento de $1 en la capitalización de mercado de $4 (multiplicador del dinero por 4), la propiedad institucional del 6,29% de todos los bitcoins podría influir efectivamente en alrededor del 25% de la oferta en circulación.
Si las instituciones comenzaran a deshacerse de sus tenencias, el mercado probablemente experimentaría una caída significativa. Especialmente porque esto probablemente provocaría que los tenedores minoristas también comenzaran a deshacerse de sus bitcoins. Por el contrario, si estas instituciones continúan comprando, el precio del BTC podría aumentar drásticamente, en particular si mantienen sus posiciones como tenedores a largo plazo. Esta dinámica subraya la naturaleza de doble filo de la participación institucional en Bitcoin, ya que lentamente y de repente posee una mayor influencia en el activo.
Conclusión
La inversión institucional en Bitcoin tiene aspectos tanto positivos como negativos. Aporta legitimidad y capital que podrían impulsar los precios de Bitcoin a nuevas alturas, especialmente si estas entidades se comprometen a largo plazo. Sin embargo, la concentración de Bitcoin en manos de unas pocas instituciones podría generar una mayor volatilidad y un riesgo de caída significativo si estos actores deciden salir de sus posiciones.
Para una mirada más profunda a este tema, mira un video reciente de YouTube aquí: