¿Deberíamos tratar a más asesores financieros como fiduciarios? ¿Incluso para recomendaciones financieras únicas como una transferencia de fondos 401(k)?
El Correo de Washington Recientemente publicó un artículo La batalla por las necesidades de los recién jubilados se ha librado por un lado, y los críticos han calificado de “lucrativas” las “comisiones de corretaje lucrativas”. Lo que está en juego es la presión de la administración Biden para obligar a los corredores a actuar como fiduciarios, lo que significa que deben anteponer las necesidades de los clientes a todo lo demás, incluidos sus propios salarios. La administración está particularmente preocupada por lo que sucederá cuando millones de estadounidenses se jubilen o transfieran sus ahorros para la jubilación a cuentas con ventajas impositivas como las IRA. Este es un mercado enorme; El gobierno federal estima que estas transacciones estarán valoradas en más de 770 mil millones de dólares en 2022.
En muchos casos, si no en la mayoría, estas transferencias de 401(k) y productos similares a IRA no tienen ningún interés particular. Pero la administración está examinando de cerca ciertas transferencias, en las que el dinero de jubilación de los inversores se invierte en instrumentos como anualidades. Los productos de anualidades, en los que los jubilados dan fondos a una compañía de seguros que les paga un pago anual fijo, no sólo suelen venir con restricciones costosas, como fuertes multas por retiros anticipados y límites de rendimiento, sino que también pueden ser productos más lucrativos para vender. para agentes de seguros que otras inversiones. Eso, desde la perspectiva de la administración Biden y la de algunos defensores de los consumidores, crea un conflicto de intereses que puede llevar a que los ahorradores se vean obligados a realizar inversiones que no son adecuadas para ellos.
Así, el Departamento de Trabajo de Biden amplió las obligaciones fiduciarias en virtud de la Ley de Seguridad de los Ingresos de Jubilación de los Empleados para cubrir las recomendaciones ad hoc emitidas a los inversores en jubilación. Esto coloca bajo esta regla una serie de actividades que tradicionalmente no están cubiertas por la regla fiduciaria, incluidas las transferencias mencionadas anteriormente. La política se finalizó en abril y se esperaba que entrara en vigor el próximo mes.
Por su parte, los críticos de la política de la administración ven el intento de cambiar las regulaciones como un “mandato federal costoso e ilegal”. En una declaración sin firmar (¡ejem!), una de las organizaciones que presentó una demanda para detener a la administración Biden, el Consejo Estadounidense de Aseguradores de Vida, advirtió que los nuevos requisitos fiduciarios podrían “privar a millones de consumidores del acceso a asesoramiento financiero esencial para la jubilación y protección de por vida”. productos de ingresos”.
Hasta ahora, los tribunales –y el Congreso– han estado de acuerdo con los críticos. El Congreso ha dado los primeros pasos hacia invalidar las nuevas reglas en juliocon un comité del Congreso aprobando una resolución para rescindir la regla. Además, dos jueces federales impidieron por separado que la administración Biden implementara la norma en septiembre. Y los grupos industriales, sintiendo un cambio importante en su modelo de negocios, se prepararon para persuadir a los políticos de que una extensión de la regla fiduciaria “sería potencialmente devastadora para la industria de seguros”, según uno de estos grupos.
Las consecuencias se sentirían. Según Morningstar, los inversores en anualidades podrían ahorrar más de 32.000 millones de dólares en los próximos diez años, mientras que los agentes de seguros afrontarían importantes restricciones en sus comisiones.
¿Podría la ampliación de la responsabilidad fiduciaria convertirse en un tema de campaña tan importante como el debate sobre las propinas fiscales? Es difícil de decir. Pero estaré atento para ver si las campañas de Trump o Harris deciden o no que es beneficioso apoyar menos regulaciones –o derechos de los jubilados– en lo que respecta al papel de la responsabilidad fiduciaria.
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