El mercado de la criptografía experimentó una caída significativa el 27 de enero, con los mercados spot y los derivados en rojo. Esta caída ocurrió en paralelo con una venta de mercado más amplia lanzada por el colapso de las acciones de NVIDIA y ChIP, lo que condujo a una desaceleración neta en el NASDAQ y otros activos de riesgo, incluido Bitcoin.
NVIDIA experimentó una prueba histórica de capitalización de mercado de $ 600 mil millones: la pérdida del día más importante en la historia del mercado de valores. Esta caída fue provocada por el surgimiento de Deepseek, una compañía china de IA que ha desarrollado un modelo muy efectivo y rentable capaz de competir con el Operai Chatppt. Deepseek envió ondas de choque en las industrias de IA y semiconductores, porque muchas personas pensaron que podría reducir considerablemente la demanda de chips de alta gama de Nvidia, que son la columna vertebral del desarrollo de AA durante más de un año.
Los inversores, ya apretados de las evaluaciones tecnológicas estiradas, en pánico, por temor a un cambio importante en las necesidades materiales de la IA. Nvidia, que había estado en una lágrima sin precedentes, vio todas sus ganancias desde octubre de 2024 borradas en una sola sesión. Los efectos de capacitación se extendieron más allá de NVIDIA: grandes compañías tecnológicas como Microsoft, Google y Amazon, que han invertido en infraestructura de IA, también recibieron un éxito mientras que los mercados han reevaluado la sostenibilidad de la trayectoria actual de IA.
La venta en una escala de mercado ha afectado considerablemente los derivados de bitcoin, especialmente el futuro. Los intereses abiertos por contratos a plazo en CME Bitcoin han aumentado de $ 20 mil millones a $ 17.80 mil millones en dos días)
El interés abierto en los contratos a plazo de Binance Bitcoin también ha disminuido considerablemente, de $ 12.6 mil millones a alrededor de $ 11.3 mil millones.
Los inversores institucionales, incluidos los fondos de cobertura, las compañías comerciales patentadas y los administradores de activos, utilizan principalmente los contratos a plazo de CME. Las instituciones tienden a reducir agresivamente la exposición a los activos de riesgo cuando aumenta el riesgo macroeconómico, como la incertidumbre introducida por la aparición de Deepseek y la venta de Nvidia. La caída masiva en Nasdaq y la caída en Bitcoin por debajo de $ 100,000 probablemente han activado pérdidas de arresto y liquidaciones forzadas en CME, exacerbando la caída en interés abierto.
Además, el bitcoin en los contratos a plazo de CME está en efectivo, lo que significa que se instalan en USD en el vencimiento en lugar de por la entrega física de Bitcoin. Esto a menudo resulta en un desarrollo más espectacular de las posiciones durante las reducciones de los precios netos, porque los actores institucionales pueden verse obligados a abandonar las posiciones para cumplir con los requisitos de margen.
El término contratos en el binance, por otro lado, incluyen una gran proporción de contratos a plazo perpetuo, que no tienen fecha de vencimiento. Esto permite a los comerciantes mantener posiciones siempre que tengan suficiente margen, lo que resulta en una caída relativamente más lenta en el OI.
Los contratos a plazo de CME también se han correlacionado históricamente más estrechamente con los mercados financieros tradicionales. Dada la fuerte disminución que vimos con el NASDAQ, los inversores institucionales pueden haber cerrado sus posiciones de bitcoin en CME en el contexto de una estrategia de gestión de riesgos más amplia.
Una caída tan clara en OI en todas las plataformas indica claramente el desapalancamiento. Una alta tasa de efectos de angustia generalmente reduce la volatilidad a corto plazo. Investigaciones anteriores sobre criptosas han revelado que eventos de deterioro similares fueron principalmente liquidaciones en lugar de un cambio de sentimiento. Es muy probable que este sea el caso con el borrado del mercado el lunes, en cuyo caso veremos una recuperación en un interés abierto en la próxima semana.
El futuro Post IOI disminuye, mientras que las instituciones reducen agresivamente la exposición a los activos de riesgo aparecieron primero en la criptosa.