Vivimos en un mundo tumultuoso. Incluso se podría decir que vivimos en un mundo crepuscular, para todos Aficionados al principio allí. Después de años de relativa calma en el ámbito de las inversiones, en prácticamente todas las clases de activos, las cosas están cambiando. Por calma, nos referimos a un crecimiento constante y pequeños baches en el camino. Incluso la pandemia no ha descarrilado a los mercados, gracias a las inyecciones masivas de liquidez de los bancos centrales de todo el mundo. Lo que eventualmente condujo a un aumento en la inflación… Y ahora estamos de regreso a algún tipo de normalización de la tasa de interés. Crecen los temores de una recesión, ya que el aumento repentino de las tasas clave podría acabar con el crecimiento económico. ¿No hay dónde esconderse? ¿Podría haber una estrategia de inversión a prueba de recesión? ¿Es ESG la respuesta? Fintech Review planteó algunas preguntas a Víctor BastaDirector de Magíster DAI.
Cuéntanos más sobre DAI Magister. ¿Cuál es tu discurso de ascensor?
Magíster DAI es un banco de inversión boutique que opera en una variedad de sectores, como tecnología profunda y tecnología financiera, con un enfoque particular en tecnología climática. Nuestro objetivo es ayudar a los clientes a transformar nuestro mundo una transacción a la vez a través del asesoramiento de expertos e ideas creativas. También trabajamos en estrecha colaboración con los directores ejecutivos y sus inversores, ayudándolos a identificar y fomentar las relaciones adecuadas para escalar sus organizaciones.
Como empresa, siempre nos esforzamos por promover tecnologías de vanguardia, facilitar inversiones sostenibles y hacer una contribución positiva a la transición neta cero, en mercados emergentes y establecidos a nivel mundial.
¿Cuál es su experiencia y cuál es la historia de la empresa?
He asesorado más de 130 transacciones durante 30 años y ayudé a fundar y construir tres compañías financieras corporativas exitosas en el proceso. Mi atención siempre ha estado en los financiamientos de venta y fusiones y adquisiciones, centrándome en los inversores y fundadores de empresas en etapas posteriores de crecimiento.
antes de fundar Magíster DAI, Fui fundador y socio gerente de Arma Partners LLP; codirector global de Broadview antes de su venta a Jefferies, y profesor adjunto de emprendimiento en INSEAD enseñando preparación para salidas y rondas de financiación importantes. Fundé DAI Magister originalmente para trabajar con directores ejecutivos en etapa de crecimiento para ayudarlos a prepararse y administrar fusiones y adquisiciones más grandes, con un enfoque inicial en los principios ESG.
Hace aproximadamente 5 años, ampliamos nuestro alcance desde Europa para cubrir también África y Medio Oriente, donde ahora nos hemos convertido en el asesor de referencia para recaudadores de fondos más grandes. La idea es trabajar con empresas en etapa de crecimiento a través de múltiples etapas de crecimiento para salir, algo para lo que muchas empresas simplemente no están preparadas.
¿Cómo está cambiando la demanda de acciones ESG?
La demanda de acciones ESG es masiva y existe una gran escasez de empresas que ya están a escala. Los inversores se dan cuenta de que la tecnología climática, en particular, se extiende mucho más allá de los vehículos eléctricos y la red de energía solar. Los materiales, el comercio sostenible, la tecnología agrícola, las ciudades inteligentes, las tecnologías de captura de carbono, la tecnología espacial, la IA, el hidrógeno y la tecnología de la construcción (por nombrar algunos) son ejemplos de industrias sostenibles que atraen inversiones porque hay mucha presión gubernamental y financiación para acelerar el despliegue tanto en los mercados desarrollados como en los emergentes. El mercado ahora también comprende la importancia de que la tecnología impulse la sostenibilidad a corto plazo, así que espere ver más y más inversiones en los servicios y productos discretos que facilitarán el impacto inmediato de la tecnología climática.
En última instancia, necesitamos inversores que respalden a las empresas adecuadas para que la tecnología climática tenga éxito, y un enfoque más completo y reflexivo de la financiación debería significar que el dinero termina en buenas manos.
¿Es la inversión sostenible a prueba de recesión?
La inversión climática ha sido una tendencia de crecimiento secular durante 20 años y, por lo tanto, ha mostrado mucha más resiliencia que muchos otros sectores tecnológicos, especialmente fintech, durante la recesión actual. El valor de la financiación de la tecnología climática en Europa cayó ligeramente en 2022 en comparación con 2021, pero lejos de la caída de las inversiones en tecnología en general.
Con el mercado en su estado actual, se aplica un conjunto de reglas similar al sector de la tecnología climática como en casi cualquier otro lugar: un historial sólido de rentabilidad es crucial, y la inversión especulativa es un juego arriesgado. Por lo tanto, nuestro consejo para los inversores sostenibles que son nuevos en el mercado es ceñirse a los fundamentos que les han permitido tener éxito en otros sectores y respaldar proyectos que puedan demostrar crecimiento.
La principal diferencia en la tecnología climática es el viento favorable de las regulaciones e incentivos gubernamentales. En otros sectores tecnológicos, la regulación es solo negativa, lo que limita el potencial de expansión comercial. Lo hemos visto en todo, desde semiconductores hasta plataformas de redes sociales. En el ámbito del clima, se están llevando a cabo iniciativas paralelas en EE. UU. y la UE para estimular el despliegue, lo que sirve para aumentar el retorno de la inversión para los inversores y acortar el horizonte temporal para la rentabilidad de sus inversiones iniciales. Por supuesto, esto también ha generado una gran cantidad de proyectos y empresas inviables, por lo que los inversionistas siempre deben buscar oportunidades de manera selectiva, pero en muchos casos, los retornos de los inversionistas se ven impulsados por el apoyo del gobierno, incluso de manera indirecta.
¿Hay alguna innovación en tecnología financiera más amplia que realmente te apasione?
Dado que el impulso en el mercado fintech se ha debilitado durante el último año, es importante recordar que la inversión ha caído tras un aumento verdaderamente astronómico. No obstante, la financiación fintech sigue siendo muy alta en términos absolutos y, sin duda, sigue siendo mucho mayor que hace unos años, por lo que hay espacio para que la industria crezca.
Sigue habiendo mucho valor en la digitalización de las instituciones financieras, reemplazando a veces los sistemas de 30 años de antigüedad con pilas de tecnología modernas y amigables para el cliente y las empresas que permiten a los bancos y aseguradoras crear productos más personalizados y más baratos con mayor rapidez. Podría decirse que la innovación en el corazón de la banca y los seguros aún está en pañales, y lo que hemos visto hasta ahora es solo el primer paso para digitalizar y modernizar las capas tecnológicas más cercanas al cliente, no las más profundas de las instituciones financieras.
También estoy particularmente emocionado de ver cómo evolucionará la presencia de fintech en los mercados emergentes en los próximos años, ya que existe un enorme potencial para la innovación y la expansión en estas áreas. La inclusión financiera está en su infancia; la gran mayoría del mundo en desarrollo todavía opera con efectivo. Nigeria, por ejemplo, con más de 200 millones de habitantes, todavía opera en un 80-90 % en efectivo. Todavía hay una transición general en África, Medio Oriente y partes del sur de Asia hacia pagos verdaderamente digitales que se procesan a una fracción del costo y el riesgo de lo que sucede hoy.