La estabilidad reciente de Bitcoin (BTC) en medio de la agitación de Nasdaq impulsada por los aranceles ha generado un excimento entre los participantes del mercado que consideran el potencial de la criptomoneda como un activo para el paraíso.
Aún así, los Bulls podrían querer vigilar el mercado de bonos, donde la dinámica que caracteriza el covid choque de marzo de 2020 puede estar surgiendo.
NASDAQ, el índice de Wall Street, con sabor tecnológico que se correlaciona positivamente con Bitcoin, ha caído un 11% desde que el presidente Donald Trump anunció el miércoles aranceles recíprocos sobre 180 naciones, aumentando las tensiones comerciales y provocando levies de represalia de China.
Otros índices de EE. UU. Y los mercados globales también han recibido una paliza junto con pérdidas fuertes en las monedas de riesgo como el dólar australiano y un retroceso en el oro.
BTC se ha mantenido en gran medida estable, continuando operando por encima de $ 80,000, y su resiliencia se ve como un signo de su evolución en la cobertura macro.
“El S&P 500 ha disminuido precipitadamente un 5% esta semana, ya que los inversores se preparan para los vientos en contra de las ganancias de accionamiento comercial. Bitcoin, mientras tanto, ha mostrado una resiliencia impresionante”, dijo David Hernández, especialista en inversión criptográfica en 21Shares, dijo a CoinDesk en un correo electrónico. “Después de sumergirse brevemente por debajo de $ 82,000, se recuperó rápidamente, reforzando su estado como una cobertura macro en tiempos de estrés macroeconómico. Su fuerza relativa podría continuar atrayendo entradas institucionales si persiste una amplia volatilidad del mercado”.
La percepción de la estabilidad podría transformarse rápidamente en una profecía autocumplida, solidificando la posición de BTC como un activo para el paraíso en los años venideros, como Macroscopio anotado en x.
Riesgos comerciales basales del Tesoro
Sin embargo, no se puede descartar una fuerte volatilidad de la desventaja a corto plazo, especialmente porque el comercio de “bases del mercado del Tesoro” enfrenta riesgos debido a la turbulencia alta en los precios de los bonos.
El comercio básico implica fondos de cobertura de apalancamiento, Según se informa Operación en relaciones de apalancamiento de 50 a 1, explotación de discrepancias de precios menores entre futuros del tesoro y valores. Este intercambio explotó a mediados de marzo de 2020 Como el coronavirus amenazó con descarrilar la economía global, lo que llevó a una “carrera por efectivo” que vio a los inversores vender casi todos los activos por liquidez en dólares. El 12 de marzo de 2020, BTC cayó en casi un 40%.
“Cuando la volatilidad del mercado aumenta, como lo es ahora, desenterran operaciones de transporte altamente apalancadas vulnerables a los grandes movimientos del mercado. La explosión en el mercado del Tesoro de los Estados Unidos en marzo de 2020, que interrumpió las operaciones de transporte, es un reciente Brooks, director gerente y economista jefe del Instituto Internacional de Finanzas”, escribió a Coindesk en un correo electrónico.
El riesgo es real porque el tamaño del comercio base Hasta el final de marzo fue $ 1 billón, el doble de la cuenta en marzo de 2020. El posicionamiento es tal que un movimiento de un punto básico en el Tesoro Yalys (que se mueve opuesto a los precios) conduciría a un cambio de $ 600 millones en el valor de sus apuestas, acuerdo con cerohedge.
Por lo tanto, el aumento de la volatilidad en los rendimientos del Tesoro podría una explosión similar a la covid, lo que lleva a una venta generalizada de todos los activos, incluidos Bitcoin, para obtener efectivo.
El viernes, el índice de movimiento, que representa la volatilidad implícita o esperada de 30 días basada en opciones en el mercado del Tesoro de los Estados Unidos, aumentó un 12% a 125.70, la venta más alta el 4 de noviembre, según la fuente de datos de datos TradingView.
La gravedad de la situación está subrayada por un Documento reciente de Brookings InstitutionLo que aconseja a la Reserva Federal que considere las intervenciones específicas en el mercado del Tesoro de los Estados Unidos, lo que respalda específicamente los fondos de cobertura participados en el comercio de bases en tiempos de estrés severo en el mercado.
Veamos cómo se desarrollan las cosas en la próxima semana.