Las entradas de intercambio de bitcoin en el último mes fueron conducidas casi por completo por una oferta recién conmovida, con un mínimo de participación de los titulares de períodos largos.
Casi tres cuartos de todos los depósitos diarios en grandes intercambios consistieron en monedas que se habían movido la última vez menos de 24 horas antes, destacando una actividad de reposicionamiento de alta frecuencia en lugar de en una distribución estratégica.
Este tipo de cancelación de suscripción, dominada por salidas recientes y transacciones de alto valor, sugiere que la mayor parte de la presión de ventas a corto plazo proviene de la liquidez profesional de liquidez o gestión de inventario en lugar de una capitulación más amplia entre los participantes a largo plazo.
La dominación de los alimentos ultra fraîche es consistente en el conjunto de datos. En promedio, partes de menos de 24 horas representaron el 75.3% de todas las entradas diarias entre el 6 de abril y el 6 de mayo. La lectura más alta de un día ocurrió el 6 de mayo, cuando este soporte representaba el 86.2% de todas las entradas.
Otro pico en el movimiento de monedas a corto plazo apareció el 3 de mayo, cuando el grupo de edad de 1 a 7 días aumentó a 44.3%. Era el único día de la muestra cuando el movimiento de las monedas es más largo, aunque siempre reciente, la facturación el mismo día.
A pesar de estas variaciones, el esquema global permanece sin cambios: la gran mayoría de las entradas están impulsadas por partes que fueron recién golpeadas o recientemente diseminadas en lugar de por granjas más antiguas o intactas.
Los titulares a largo plazo, por otro lado, casi no han mostrado actividad durante este período. Partes de más de un año representaron solo el 0.7% de todas las entradas en promedio, que culminó en 7.6% el 10 de abril, pero en menos del 1%. Esta falta de participación en la oferta anterior indica que los titulares con un bolsillo de profundidad continúan siendo pacientes, eligiendo mantener en lugar de disfrutar de los precios recientes. Su ausencia también limita la probabilidad de un fuerte aumento en la oferta a cambio que podría sopesar la acción de los precios a corto plazo.
La naturaleza de las entradas todavía se aclara al examinar la distribución del valor de estos depósitos. Las transferencias entre 100 BTC y 1,000 BTC representaron una participación dominante del valor de las entradas diarias, con un promedio de 47.8% en la semana pasada y alcanzando hasta el 67.8% el 3 de mayo. Estas transferencias en el tamaño de un bloque indican la actividad de las oficinas institucionales, los guardias o los fabricantes de ETF en lugar de los participantes minoristas.
Apoyando esto, el grupo de 1,000 a 10,000 BTC aumentó, por un lado, en una participación promedio de 7.9% a mediados de abril del 10,7% a principios de mayo, con una punta notable del 30.5% el 29 de abril. Aunque es rara, se registró una sola transferencia de más de 10,000 BTC el 25 de abril, contribuyendo 2.1% del volumen de este día. Los movimientos a gran escala como este son raros y probablemente representan referencias internas o transferencias multiplataforma en lugar de una liquidación simple.
La actividad minorista parece mínima por el contrario. Las entradas por debajo de 1 BTC fueron solo del 3% durante todo el período. Esta baja figura refuerza la idea de que la actividad de intercambio actual está motivada principalmente por actores institucionales en lugar de una ola de pequeños comerciantes o la venta de pánico. También destaca el desapego actual entre la sensación de venta minorista y la estructura del mercado, porque la volatilidad de los precios continúa siendo formada principalmente por movimientos a gran escala en lugar de compromiso popular.
Cuando se combinan la edad y el valor, surge un esquema claro. La abrumadora proporción de depósitos de intercambio proviene de piezas desplazadas en el mismo día, y estos depósitos se entregan cada vez más en lotes grandes. Esta convergencia de frescura y la escala apunta a automatizada o basada en una oficina, como arbitraje, oferta de liquidez o demanda vinculada a los ETF. Este comportamiento difiere de los altos mercados pasados o fases orientadas al pánico, donde los suministros más antiguos y los portadores más pequeños dominan el modelo de salida.
La persistente ausencia de partes más antiguas sugiere que los titulares a largo plazo no aprovechan los movimientos recientes de los precios como una oportunidad para irse. En cambio, los depósitos de intercambio permanecen estructuralmente vinculados a los ciclos profesionales. La dominación de las transferencias de tamaño de bloque también implica que todas las oscilaciones de precios sostenidas probablemente requerirán confirmación por cambios más profundos en la distribución de la edad de edad o un aumento en el flujo del tamaño de la venta minorista.
Finalmente, la reaparición de entradas más grandes en el tamaño de las ballenas a principios de mayo siguió los cambios en los mercados derivados de bitcoin, incluido un salto en un interés abierto y un aumento en el posicionamiento direccional. La expansión del apoyo de 1,000 a 10,000 BTC podría ser un indicador temprano de reasignación estratégica o las próximas operaciones de gran volumen, especialmente porque los flujos de ETF y el interés institucional continúan dominando los volúmenes puntuales.
Las entradas de Bitcoin Post Exchange muestran una fuerte actividad institucional, casi no apareció una venta primero en Cryptoslate.