Los datos en cadena muestran que el puntaje Z del valor de mercado de Bitcoin al valor realizado (MVRV) actualmente está dando una señal bajista para el mercado de BTC.
El puntaje Z del MVRV de Bitcoin ha experimentado un cruce bajista recientemente
En un nuevo correo En X, el autor de CryptoQuant, Axel Adler Jr., analizó la última tendencia en el puntaje Z de Bitcoin MVRV. El puntaje Z de MVRV se refiere a un indicador que registra la diferencia entre la capitalización de mercado de BTC y la capitalización realizada, dividida por la desviación estándar de la capitalización de mercado.
Naturalmente, la capitalización de mercado aquí es simplemente la valoración total simple de la criptomoneda al precio spot actual. Sin embargo, la capitalización realizada es un modelo en cadena que calcula la capitalización de la moneda de manera diferente.
En lugar de tomar el precio actual como el mismo valor para todas las monedas en circulación, utiliza el último precio al que se movió cada moneda en la blockchain como su valor.
Dado que la última vez que se transfirió una moneda fue probablemente la última vez que cambió de manos, el precio en ese momento indicaría su base de costo actual. Por lo tanto, el límite realizado es una suma de la base de costo de todos los tokens en circulación.
Una forma de ver esta suma es como una medida del capital de los inversores en la criptomoneda. Como el puntaje Z de MVRV compara la capitalización de mercado, que no es más que la cantidad de capital que los inversores tienen en este momento, con esta inversión inicial, nos informa sobre la rentabilidad del inversor.
A continuación se muestra el gráfico compartido por el analista que muestra la tendencia en los promedios móviles (MA) de 30 días y 365 días de este indicador de Bitcoin durante los últimos años.
Como se muestra en el gráfico anterior, la MA de 30 días del Z-Score MVRV de Bitcoin ha bajado en los últimos meses, lo que sugiere que la rentabilidad de los inversores ha disminuido.
Con la última continuación del descenso, esta MA ha cruzado por debajo de la MA de 365 días, lo que sugiere que el valor promedio del puntaje Z del MVRV en el último mes ha sido menor que el del año pasado.
En el gráfico, el autor de CryptoQuant destaca algunas zonas para el indicador en función del patrón de estas dos líneas. Históricamente, la caída de la media móvil de 30 días por debajo de la de 365 días ha señalado una fase bajista para Bitcoin (coloreada en rojo claro).
Curiosamente, una señal de mercado bajista similar también apareció en enero de 2020, después de que el mercado se hubiera estado enfriando desde el repunte de 2019. A este período bajista le siguió otra incursión en territorio alcista (verde claro), pero la inesperada caída de la COVID-19 restableció el mercado una vez más antes de que el mercado alcista comenzara de verdad.
Si bien es posible que la última señal de mercado bajista en el puntaje Z de MVRV pueda sugerir una transición que se aleje de un mercado alcista para Bitcoin en el ciclo actual, muy bien podría seguir el camino que siguió el mercado en enero de 2020, con este cruce sirviendo como un reinicio saludable para un repunte alcista adecuado.
Precio de BTC
Al momento de escribir este artículo, Bitcoin se cotiza a alrededor de $57,700, una caída de más del 6% en la última semana.
