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en el año análisis compartido en Mientras el dominio de Bitcoin (BTC.D) continúa aumentando y las altcoins luchan por mantener el ritmo, Astronomer proporciona una perspectiva basada en datos que desafía las narrativas predominantes que sugieren que la era de las temporadas de altcoins puede haber terminado.
El astrónomo comienza reconociendo las dificultades que enfrentan los poseedores de altcoins en el entorno actual del mercado. “Las alternativas todavía están a precios bajos y BTC.D está subiendo, y sí, los poseedores de ETH (y altcoins) están pasando por momentos difíciles”, señala.
Observa un creciente sentimiento de incredulidad entre los inversores de que el dominio de Bitcoin podría volver a disminuir, lo que arroja dudas sobre el potencial de otra temporada de altcoins. “Se escuchan cosas como ‘BTC ETF lo cambió todo’, ‘Los boomers no comprarán altcoins y por eso no subirán’, ‘BTC está en ATH y los altcoins no han hecho nada’. Todas estas cosas son fáciles de decir y comprender porque se ajustan perfectamente a la carta actual”, explica Astronomer.
Sin embargo, advierte contra la aceptación de estas narrativas al pie de la letra. “Te dan una sensación de comodidad y una razón para no mantener ningún alt, lo que suele ser difícil durante las etapas de acumulación, especialmente si el gráfico de BTC ‘luce’ mucho mejor”, añade.
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Para brindar claridad, Astronomer ofrece su propia definición de una temporada de altcoins: “Una verdadera temporada de altcoins es aquella en la que la liquidez del activo más dominante (BTC) fluye hacia los otros activos (ETH y altcoins). Como consecuencia, BTC.D cae y casi todas las altcoins suben”.
El caso de una inminente temporada de altcoins
Astrónomo expone una serie de hechos para respaldar su argumento de que todavía hay una temporada de altcoins en el horizonte:
#1 Precedencia histórica
“Primer hecho: tuvimos la gran temporada de altcoins en cada ciclo (rotación de 4 años) como un reloj”, afirma. Este patrón no sólo es evidente en los gráficos históricos sino también en la memoria colectiva de quienes estuvieron activos durante ciclos anteriores. Astrónomo advierte contra la adopción de una mentalidad de “esta vez es diferente”, que inherentemente coloca a los inversores en desventaja. “La historia rima/se repite”, recuerda a los lectores.
#2 El gráfico de dominancia de Bitcoin se alinea con el ciclo de 4 años
“El gráfico BTC.D va por buen camino con su ciclo de 4 años”, señala Astronomer. Anteriormente predijo que se produciría un máximo en el dominio de Bitcoin alrededor de los meses 34 a 38 del ciclo. “Estamos en el mes 33 del ciclo de 4 años, lo que significa que las mareas están a punto de cambiar en tan sólo unos meses”, señala. Según el analista, creer que el dominio de Bitcoin seguirá aumentando sin control es esencialmente apostar contra los patrones cíclicos establecidos.
#3 La gran rotación criptográfica
“La ‘primera rotación de Grand Altcoin’ generalmente ocurre una vez por ciclo: alrededor del cuarto trimestre en el año 3 del ciclo y hasta ahora se está desarrollando nuevamente como un reloj”, afirma Astronomer. Explica que en ciclos anteriores, ciertas altcoins (una minoría) obtuvieron buenos resultados desde el principio, impulsadas por narrativas específicas, mientras que la mayoría experimentó ganancias significativas más adelante, impulsadas por la liquidez que fluye de Bitcoin.
Cita el ciclo 2018-2022 como un excelente ejemplo. “En este ciclo, en los primeros 3 años, LINK es un gran ejemplo, ya que fue una de las 100 altcoins principales más fuertes y obtuvo 100x, mientras que ETH (y todas las demás altcoins impulsadas por la liquidez de BTC) generaron un miserablemente 3x”, explica. En el último año de ese ciclo, la dinámica cambió: “ETH se ha multiplicado por 10 y LINK sólo ha ganado otras 3 veces más o menos”.
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#4 Impacto sobrevalorado del ETF de Bitcoin
Al abordar la idea de que la aprobación de un ETF de Bitcoin ha alterado fundamentalmente la dinámica del mercado, Astronomer se muestra escéptico. “La narrativa del ETF de BTC para cancelar la temporada alternativa está muy sobrevalorada”, argumenta. Señala que desde su lanzamiento, los flujos totales de ETF han acumulado hasta 40 mil millones de dólares, mientras que los volúmenes del intercambio centralizado (CEX) de Bitcoin promedian 20 mil millones de dólares diarios. “Los flujos de ETF son insignificantes, por eso nunca me oyeron hablar de ellos, ya que me gusta filtrar el ruido”, afirma.
#5 Se avecina una política monetaria favorable
El astrónomo también destaca factores macroeconómicos que podrían beneficiar a las altcoins. “Los tipos de interés están bajando, la oferta monetaria en EE.UU. está aumentando drásticamente (y ahora también China está haciendo lo mismo). Lo único que estamos esperando es la flexibilización cuantitativa, que suele ser una consecuencia natural del aumento de M2 (con un retraso)”, explica. Históricamente, estas condiciones monetarias han propiciado la apreciación de las altcoins. “El cambio de la política monetaria a nuestro favor generalmente también significa que a las altcoins les va bien”, señala.
#6 El máximo histórico de Bitcoin es un indicador arbitrario
Desafía la idea de que el hecho de que Bitcoin alcance un máximo histórico (ATH) sin una temporada de altcoins competitiva indica un desacoplamiento permanente. “El hecho de que BTC esté en ATH es un indicador arbitrario de cuándo comienza la temporada de altcoins y el hecho de que haya alcanzado el ATH pero la temporada de altcoins aún no haya comenzado, en mi opinión, no es válido para llamarlo cancelado”, argumenta Astronomer. Destaca que el tiempo y los patrones cíclicos son factores más importantes que los hitos de los precios.
En el momento de esta edición, Bitcoin cotizaba a 61.129 dólares.
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