Un informe reciente de Galaxy señaló que a pesar del apego al jefe del mercado de préstamos de criptografía con otras dos compañías, las solicitudes descentralizadas se muestran cerca de la cantidad de préstamos actuales a fines de 2024.
Según el informe, el mercado de préstamos criptográficos ascendió a alrededor de $ 30 mil millones el 31 de diciembre, excluyendo Stablescoins de la posición de la deuda garantizada (CDP).
Esta exclusión ofrece una visión más clara del mercado de préstamos de criptografía. El informe señaló que pueden existir algunas superposiciones entre el tamaño total de los libros de préstamos financieros centralizados (CEFI) y el suministro de Stablescoins CDP.
La razón es que los prestamistas CEFI específicos utilizan garantías criptográficas para la tipificación de CDP estable, que luego están listos para los prestatarios de cadena, creando el potencial de doble recuento.
Agregar Stablecoins CDP está expandiendo el tamaño del mercado a $ 36.5 mil millones. Tether, Galaxy y LEDN representaron el 88.6% de los préstamos CEFI, con un libro de préstamos combinado de $ 9.9 mil millones. Este grupo representaba el 27% de los préstamos totales de criptografía, incluidas las establo CDP.
El tamaño del mercado de $ 36.5 mil millones ha bajado un 43% en comparación con su pico de $ 64.4 mil millones en el último trimestre de 2021. La contracción del mercado se asigna al colapso de varios prestamistas y a una caída más amplia en la demanda del prestatario.
Cefi para instituciones
El préstamo ECFI consta de tres categorías principales: los préstamos superiores (OTC), los servicios de corretaje principales y el crédito privado de la cadena.
Estos ofrecen a los prestatarios institucionales objetivo con condiciones personalizadas y estructuras colaterales, a menudo ejecutadas fuera de la cadena o mediante mecanismos híbridos.
Los préstamos superiores a los inversores acreditados debido a sus capacidades de personalización bilateral, incluidas las relaciones de préstamo / valor ajustables y los términos de vencimiento.
Los principales corredores ofrecen fondos para márgenes vinculados a un conjunto más estrecho de activos digitales y productos negociados a cambio. Al mismo tiempo, el crédito de la cadena privada permite a los usuarios implementar capital utilizando acuerdos de crédito fuera de la cadena a través de una agregación de liquidez de la cadena.
Aunque los servicios centralizados ofrecen productos de crédito hechos a medida, su alcance se ha reducido considerablemente debido a un mayor riesgo de contraparte y una disminución en la confianza minorista después de inolvicias de alto nivel entre 2022 y 2023.
Defi 959% listo desde 2022
Las EMPRans abren entre los protocolos Defi alcanzaron los $ 19.1 mil millones en el cuarto trimestre, distribuidos en 20 solicitudes de préstamos y 12 redes blockchain.
Esto representa un aumento del 959% en comparación con el último trimestre de 2022, cuando el mercado Defi alcanzó un mínimo de $ 1.8 mil millones en préstamos abiertos. El informe atribuye la sobretensión a la resiliencia de las plataformas sin autorización, la movilidad del capital transversal y la aparición de solicitudes de préstamos especializados.
A diferencia de CEFI, Defi Lending permite a los usuarios comprometerse directamente con contratos inteligentes para pedir prestado y prestar activos sin intermediarios.
Los protocolos como AAVE, Compuesto y Nouvellers CrossFersFers Services ofrecen transparencia en tiempo real, tarifas flexibles y mecanismos de liquidación automatizados. El diseño modular de Defi permite que los protocolos se adapten a la demanda de los usuarios, el riesgo de activos y las condiciones de liquidez en evolución.
Este crecimiento refleja una preferencia del usuario por la infraestructura minimizada en la confianza y los protocolos de estabilidad operativa desafiados durante las condiciones del mercado volátiles.
El informe concluye que las entidades centralizadas, como el apego, son esenciales en los préstamos institucionales. Sin embargo, el cambio de aceleración hacia las plataformas Defi refleja una realineación más amplia de los flujos de capital y los marcos de riesgos dentro de la economía de la criptografía.