La capitalización de mercado de Tether acaba de gastar $ 150.66 miles de millones, estableciendo otro récord y extendiendo su dominación sobre cada rival combinado.
Los datos de Desfillama han demostrado que el USDT se ha extendido por alrededor de $ 830 millones en la semana pasada y más de $ 5.5 miles de millones desde mediados de abril. El total de títulos cuenta solo, pero la verdadera visión se encuentra en la forma en que se distribuyen los tokens: casi la mitad ahora están en un tron, mientras que Ethereum tiene una parte ligeramente más pequeña, dejando a todas las demás redes, incluida la cadena BNB, solana y avalancha, con solo grietas con una figura.
El control de Tron en el USDT nunca ha sido más fuerte. Los datos pusieron $ 73.7 miles de millones de USDT en la red, igual a 46.8 % de todos los suministros actuales, un 2,47% en los últimos siete días. Los bajos costos, la creación de cuentas simples y el soporte de intercambio en profundidad mantuvieron un núcleo en el corazón de los establecimientos y corredores de sobrecarga para la transferencia de fondos emergentes, donde los centavos cuentan más que flexibilidad y los efectos de la red de retractas inteligentes.
Durante la semana pasada, toda la base de datos de Stablecoin de Tron (incluidos el USDC, el DAI y los tokens pequeños) aumentó en $ 1.79 mil millones a $ 73.74 Miles de millones, que muestran que los nuevos flujos se dirigen directamente a los rieles más baratos disponibles.
Ethereum todavía alberga $ 66.22 miles de millones en USDT, o el 42.1% del flotador, pero la cadena registró $ 1.38 Mil millones de flujos netos en todos los stablecoins en las últimas tres semanas y $ 746.5 millones en la última ventana de siete días. Los altos precios de la gasolina superiores a dos GWEI rara vez disuaden a los usuarios de Defi Power, pero siguen siendo un obstáculo para los intercambios minoristas y las oficinas prohibidas con los márgenes finos beneficiarios.
A pesar de esto, el ecosistema de Ethereum continúa proporcionando los grupos de liquidez más profundos, el mercado derivado más activo y las integraciones críticas con los activos activos tokenizados, dando a los titulares del USDT una razón para mantenerse en masa a pesar de las alternativas más baratas.
La división entre los dos canales crea un contraste sorprendente en la concentración del transmisor. El USDT representa el 99.25% de todos los establos en un tron, lo que significa que casi todos los dólares de la red se basan en las relaciones bancarias y los controles de riesgos de Tether. Ethereum, en comparación, ofrece más redundancia: el USDT cubre el 51.23% de su grupo de $ 123.74 mil millones, mientras que el USDC, el DAI, el USDE de Ethena y un mosaico de recién llegados comparten el resto. Esta mezcla de usuarios de Ethereum si solo un transmisor golpea la turbulencia y explica por qué las estrategias de desafío sofisticadas mantienen una gran presencia en la cadena a pesar de los mayores costos.
El círculo USDC sigue siendo el segundo stablecoin más grande a $ 60.79 mil millones. La brecha entre las dos mayores ahora está cerca de $ 90 miles de millones, ampliándose por $ 80 Hace solo un mes, cuando Tether continuó atacando más rápido y el USDC se quejó. La emisión semanal del USDC cayó en un 1,58% y su expansión de un mes es 1.23% modesta. El régimen de mica que ingresa a Europa podría rodear una ventaja de cumplimiento a finales de este año, pero las cifras muestran que la claridad regulatoria en Europa aún no ha convencido a los comerciantes para que cambien.
Las pequeñas stablecoins pintan una mesa mixta. Dai aumentó un 8,97% en siete días y 12.07% en un mes a 4.48 mil millones de dólares después de que los votantes de Makerdao aumentaron la tasa de ahorro y atrajeron capital con un rendimiento en cadena del 11% en un momento dado. El USDE sintético de Ethena aumentó en un 1,08% durante la semana, pero es un 5,19% por debajo de su lectura de abril a $ 4.65 miles de millones, que muestra una solicitud de cobertura ligeramente reducida después de financiar la expansión de los contratos a plazo perpetuo comprimidos. El piloto de BlackRock Buidl, con el apoyo al Tesoro de EE. UU. Tokenized, aumentó en un 19.30% en un mes a $ 2.89 mil millones; Siempre pequeño de acuerdo con los estándares de apego pero notable por su velocidad.
La cadena BNB parece ser la única red secundaria que hace que el material progrese en el frente del USDT. Absorbió una afluencia diaria de 5.79% de un valor de alrededor de $ 300 Millones, recaudando su escondite de archivo adjunto a $ 5.48 Mil millones, la mayor adición a un día desde febrero. $ 2.39 de Solana Billion Hoard fue plano y Avalanche hizo el 2.74% de su oferta de $ 1.87 mil millones a pesar de un aumento mensual de dos dígitos. En general, las redes fuera de Tron y Ethereum tienen un poco más de $ 10 Miles de millones de atar, más bajo que el total de abril solo en abril, mostrando cómo la liquidez se ha reunido en las dos cadenas de la cabeza.
La preferencia por Tron proviene de matemáticas simples. Un semi-centavo por transferencia estándar, una oficina que mueve $ 100 millones paga solo $ 50 de las tarifas de un tron contra alrededor de $ 30,000 en Ethereum a 50 GWEI. Los puentes y el embalaje permiten que una migración de casi instalación se intercambie que enumere los pares TRC: USDT 20, especialmente Binance, OKX y HTX, reduciendo la necesidad de colonias L1 costosas y a veces lentas. Ethereum no puede corresponder a este perfil de costos, pero su posición enraizada en Defi, guardia institucional y NFT de alto valor mantiene grandes saldos anclados incluso cuando el capital inactivo busca casas más baratas.
La concentración tiene peligros bien conocidos. Si los reguladores se dirigen al TRON, el acceso al acelerador del acelerador o el uso de bancos estadounidenses en el mantenimiento de los intercambios que se basan en la liquidez TRC-20, casi la mitad de todos los USD puede ser más difícil de comprar o moverse. Este riesgo explica por qué ciertos tesoreros siguen un enfoque de barra, estacionamiento del fondo de rodamiento en un tron mientras se mantienen reservas estratégicas en Ethereum o incluso en facturas T punteadas como Buidl. Este enfoque refleja la segmentación del tesoro fiduciario, con cheques para los flujos y un guardia separado para asignaciones a largo plazo.
Otra pregunta se refiere al ritmo del programa. Tether agregó casi $ 19 Miles de millones en los primeros cuatro meses de 2025, corriendo después del inicio de la impresión 2024 incluso antes de mayo. Si este tempo se mantiene, el USDT podría terminar el año al norte de $ 200 Miles de millones, un nivel que sería alrededor del 20% del valor actual de mercado de Bitcoin. Dicha escala obligará a los intercambios, corredores y aseguradoras de primer nivel para revisar los límites de exposición a las contrapartes, la actualización de las políticas de garantía y los escenarios de dependencia en la cartografía entre las fallas de la cadena o las interrupciones bancarias.
Por el momento, los datos muestran que la liquidez se centra en los lugares más baratos y los comerciantes aceptan la exposición única a los inssutes porque la alternativa es un costo más lento o más alto. El USDC ofrece un primer camino de conformidad, DAI proporciona un modelo totalmente garantizado y una experiencia de token más reciente con el rendimiento o el soporte real, pero no hay acciones de captura a un ritmo que reduce el avance de Tether. $ 150 El paso de mil millones no es solo un gran número redondo; Representa una estructura de mercado donde dos canales y un transmisor han establecido el tempo del comercio de criptomonedas.
El Post Tron está fortaleciendo el USDT, diciendo que casi la mitad de su suministro de $ 150 mil millones apareció primero en Cryptoslate.