Coinbase (Coin) se dirige a su informe sobre los resultados del primer trimestre en Fragile Ground, cuatro analistas de Wall Street esperaban una falta porque la calma del comercio minorista es probable que presione las líneas comerciales más rentables de intercambio criptográfico.
La compañía debería anunciar los resultados del primer trimestre el jueves después del mercado. Los analistas proporcionan una ganancia por acción (BPA) que cae a $ 1.93, en comparación con $ 2.26 en el cuarto trimestre y los ingresos cayeron a $ 2.1 mil millones contra $ 2.27 mil millones, según datos de FostSet.
En el primer trimestre del año, declaró un BPA de $ 4.40 y una facturación de $ 1.2 mil millones. Se espera que el volumen de negociación aterrice alrededor de $ 403.8 mil millones en comparación con $ 439 mil millones en el cuarto trimestre.
JP Morgan redujo su estimación de BPA a $ 1.59, citando una caída del 10% en el volumen de negociación de Coinbase y una caída del 17% en la capitalización de mercado de la criptografía durante el trimestre. Ajustados por pérdidas de activos criptográficos, ven BPA a $ 2.39, parcialmente respaldado por gastos controlados e ingresos por suscripción estables.
Barclays y el punto de la brújula ven problemas más profundos. Barclays ha reducido sus ingresos y pronósticos de EBITDA, diciendo que el mercado se ha enfriado fuertemente desde enero a pesar del crecimiento del stablescoin. Pesa volúmenes minoristas en $ 69 mil millones, claramente por debajo de la estimación de la calle promedio de $ 79.8 mil millones.
Compass Point, aún más abajo, redujo la acción para vender, proyectando ingresos de transacciones de $ 1.24 mil millones, 7% por debajo del consenso. Argumenta que Coinbase pierde las acciones minoristas contra subvenciones descentralizadas (DEX) y advierte contra el dolor adicional en el segundo trimestre.
La popular plataforma comercial Robinhood dijo la semana pasada una caída del 13% en las transacciones basadas en el cuarto trimestre cuando los mercados se han enfriado en los primeros tres meses del año.
¿Rescate Stablescoins?
La única área de optimismo: stablecoins.
Los ingresos de Coinbase del USDC aumentaron mientras que la capitalización de mercado de Stablecoin aumentó en un 42% durante el trimestre, ayudando a fortalecer los ingresos por suscripción. Barclays estima que $ 304 millones en ingresos vinculados al primer trimestre del USDC, e incluso los escépticos Compass reconocen que esto ha ayudado a compensar la caída de los ingresos de la encendido debido a la caída del precio del éter.
Oppenheimer ha reducido sus pronósticos de volumen a $ 380 mil millones, en comparación con $ 440 mil millones, pero señaló que Coinbase nos ganó una cuota de mercado de puntos. Es una señal positiva, pero que puede no tener ninguna importancia si los comerciantes minoristas continúan sentados en sus manos.
También existe una preocupación creciente sobre las presiones competitivas a largo plazo. Los analistas han señalado que los intercambios descentralizados, en particular los que operan con cadenas de bloques más rápidas y más baratas como Solana y la propia base de Coinbase, atraen a los usuarios minoristas que buscan intercambiar una gama más amplia de tokens. Si bien la cuota de mercado estadounidense de Coinbase ha aumentado, su dominación como beca centralizada y regulada puede no ser suficiente para repeler este cambio.
Para el futuro, los analistas advierten que un rebote a corto plazo en el comercio puede ser lento para materializarse, en particular con los comerciantes minoristas que a menudo dudan en reintegrar el mercado hasta que recuperan pérdidas anteriores.
Las acciones de Coinbase han bajado un 23% para el comienzo del año, cotizando a $ 198.06, mientras que Bitcoin ha aumentado en un 3,8% desde el comienzo del año a $ 97,023.
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