El ecosistema criptográfico ha recorrido un largo camino desde la implosión del FTX de Sam Bankman Fried destruyó miles de millones en la riqueza de los inversores en 2023. Sin embargo, la industria en su conjunto necesita más para convertirse en a prueba de balas, dijeron expertos en Tradfi en las “Vistas desde Wall Street hasta Evento Crypto “celebrado en el consenso Hong Kong el miércoles.
“Tienes jugadores tradicionales que han entrado en el espacio ahora, especialmente para nosotros, la mayoría de nuestros comerciales ocurren de la liquidación de intercambio, donde realmente mantienes tus activos en los custodios mientras puedes comerciar con intercambios”, Gautam Sharma, CEO y CIO de Brevan Howard dijo. “Entonces, la tecnología se ha adelantado en términos de los últimos 18 meses desde entonces, [but] Hay más trabajo por hacer. “
Sharma enfatizó la necesidad de la gestión de riesgos las 24 horas, los 7 días de la semana, incluidos los riesgos de mercado, contraparte y crédito.
El riesgo de contraparte se refiere a la posibilidad de una parte involucrada en una transacción que no cumple con su obligación, lo que resulta en una pérdida para la otra parte. Este tipo de riesgo es mayor en cripto que en las finanzas tradicionales, dada la ausencia de intermediarios como bancos o casas de limpieza que garanticen confianza y asentamientos, y se debe a la preocupación de los jugadores de arbitraje direccionales y no direccionales.
“Cuando hacemos arbitraje, el riesgo de contraparte es el más importante”, dijo Fabio Frontini, fundador de Abraxas Capital Management, y agregó que el riesgo de crédito también es importante.
Frontini enfatizó la importación de la simulación de escenarios de pruebas de estrés, refrescándose en el mercado futuro perpetuo donde los usuarios pueden perder el margen cuando se detienen en una operación, que no es el caso en los mercados tradicionales. “Él [stress testing] puede ser muy gratificante, cuando se hace correctamente “, agregó Frontini.
Mike Kuehnel, CEO de los comerciantes de la empresa de fabricación de mercado, destacó la necesidad de hacer que la innovación sea transparente para ganar la confianza de los inversores y garantizar “la avilabidad de los datos y el movimiento de liquidez sin framinar a su alrededor”.
“Obtener el mejor precio y darle la posibilidad de realizar transacciones cuando desee es un ingrediente clave”, agregó Kuehnel.
La liquidez, o la capacidad del mercado para absorber órdenes amplias a precios estables, surgió como una preocupación significativa después del colapso de FTX y su preocupación hermana, Alameda. Si bien la profundidad del libro de pedidos seguramente ha mejorado para las monedas importantes, la fragmentación o la distribución de liquidez en múltiples plataformas Defi, blockchains y redes, sigue siendo una preocupación.