Argentina suma un nuevo hito en la intersección entre el mercado de capitales y los activos digitales. Con el objetivo de cubrir un vacío estructural histórico, se constituyó Zonda Bitcoin Capital, la primera compañía de tesorería en Bitcoin del país que cotizará en la Bolsa de Buenos Aires (BYMA) y operará bajo la regulación de la Comisión Nacional de Valores.
Hasta ahora, el mercado argentino carecía de un vehículo público, regulado y auditable que permitiera a individuos, empresas e instituciones acceder de manera eficiente al potencial de Bitcoin desde el sistema financiero tradicional. Zonda Bitcoin Capital busca ocupar ese espacio, introduciendo un modelo ya probado en mercados internacionales y adaptándolo al marco regulatorio local.
Un puente entre Bitcoin y el mercado de capitales argentino
Zonda Bitcoin Capital nace con una misión clara: construir un puente entre Bitcoin y el mercado de capitales argentino, ofreciendo exposición al activo a través de instrumentos financieros regulados, sin la fricción operativa que implica la compra, custodia y gestión directa de criptomonedas.
La compañía planea cotizar en BYMA y avanzar con una ampliación de capital, permitiendo que inversores locales puedan participar de una estrategia de acumulación disciplinada de Bitcoin dentro de una estructura corporativa transparente, auditable y supervisada por la Comisión Nacional de Valores.
El modelo responde a una necesidad profundamente arraigada en la economía argentina: preservar valor en el tiempo en un contexto de inflación estructural y devaluación recurrente de las monedas fiduciarias.
Una visión de largo plazo inspirada en modelos globales
Zonda Bitcoin Capital se define como una Bitcoin Treasury Company, es decir, una empresa cuya estrategia principal consiste en la acumulación sistemática de Bitcoin como activo de reserva de largo plazo, con una gestión financiera profesional y gobernanza corporativa.
“Bitcoin es la solución que creamos los humanos para preservar el valor de nuestro tiempo, energía y esfuerzo frente a la permanente emisión y posterior devaluación del dinero fiduciario”, explicó Leonardo Rubinstein, fundador y CEO de la compañía.
Según Rubinstein, la escasez programada de Bitcoin, su diseño matemático y su independencia de gobiernos o corporaciones lo convierten en una alternativa única frente a un sistema monetario global que, desde el abandono del patrón oro hace más de cinco décadas, se apoya en la emisión sin respaldo.
Liderazgo con trayectoria fintech y corporativa
Leonardo Rubinstein es bitcoiner desde 2015 y cuenta con una extensa trayectoria en el ecosistema financiero y tecnológico. Fue CEO y fundador de ank, fintech de pagos digitales adquirida por Itaú Unibanco, y previamente se desempeñó como CEO de OLX para mercados emergentes. También trabajó como consultor estratégico en The Boston Consulting Group y en el ámbito de private equity en Grupo Pegasus.
El Advisory Board de Zonda Bitcoin Capital está integrado por referentes de primer nivel. Entre ellos, Pablo Herman, cofundador y ex vicepresidente de Swiss Medical Group, quien lideró la expansión del mayor grupo privado de salud de Argentina. Se suma también Luis Sas, ejecutivo con más de 40 años de experiencia en finanzas corporativas, con paso por compañías clave del sector energético e infraestructura como YPF, Petrobras Argentina, Pampa Energía, Pecom y Edesur.
Completan el equipo directivo Julia Lois, como CMO, y Julián Chomicki, como Chief of Staff.
Origen societario y respaldo institucional
La constitución de Zonda Bitcoin Capital se concretó a partir de la adquisición del paquete accionario mayoritario de Hulytego S.A.I.C. (HULI), una empresa con décadas de historia en la Bolsa de Buenos Aires. Tras la operación, finalizada en diciembre de 2025, la firma modificó su razón social y objeto para transformarse en una compañía enfocada en tesorería en Bitcoin.
El proceso cuenta con el asesoramiento legal de Marval O’Farrell Mairal, uno de los estudios jurídicos más prestigiosos del país. En paralelo, Latin Securities asesora en la estructuración de la ampliación de capital, mientras que KPMG actuará como auditor externo, garantizando estándares internacionales de control, transparencia y rigor contable.
Bitcoin por Acción: el indicador clave
A diferencia de otros vehículos de exposición a Bitcoin, Zonda Bitcoin Capital no persigue una lógica especulativa de corto plazo. Su métrica central de desempeño será el Bitcoin por Acción (BPA), un indicador que refleja la cantidad de Bitcoin respaldando cada acción en circulación.
El objetivo estratégico es incrementar de manera sostenida el Bitcoin por Acción, mediante gobernanza corporativa, eficiencia financiera y el desarrollo de productos innovadores, aspirando a ofrecer al accionista un rendimiento superior al de la tenencia directa de Bitcoin en el largo plazo.
Por su naturaleza, la compañía no es un exchange ni una plataforma cripto, sino una empresa pública que busca simplificar el acceso institucional a Bitcoin, evitando complejidades operativas, riesgos de custodia individual y limitaciones regulatorias que presentan otros instrumentos.
El contexto global: Bitcoin como activo maduro
Bitcoin atraviesa una etapa de madurez como activo financiero. A enero de 2026, su capitalización de mercado ronda los 2 billones de dólares, con creciente adopción por parte de instituciones, corporaciones y algunos Estados soberanos.
En términos de performance, fue el activo con mejor rendimiento de la última década, superando ampliamente a acciones, bonos, oro, commodities y real estate. Este escenario, sumado a avances regulatorios en mercados desarrollados, refuerza el argumento de integrar Bitcoin al sistema financiero formal.
Una innovación clave para el mercado local
Con su salida al mercado, Zonda Bitcoin Capital introduce por primera vez en Argentina un modelo de tesorería en Bitcoin dentro del marco regulado del mercado de valores. La propuesta busca canalizar una tendencia global hacia una necesidad local histórica, posicionando a Bitcoin como un activo estratégico dentro del ecosistema financiero argentino.
De este modo, la compañía aspira a convertirse en un actor relevante en la evolución del mercado de capitales, incorporando un activo clave para la economía de las próximas décadas.