El mercado Defi se recuperó a principios de julio, con un valor total bloqueado (TVL) que aumentó a 116.416 mil millones de dólares, un nivel visto por última vez en abril. El aumento de 24 horas del 4.95% refleja el aumento en los precios de los activos de la criptografía y el flujo de depósitos renovados en los protocolos de préstamos, los servicios de reposición y los primitivos con el rendimiento.
Mientras Ethereum y Solana continúan absorbiendo la mayor parte del capital de desafío, los protocolos liderados por reiniciar, como la alegría limpia y el éter.
En la parte superior de la clasificación Defi, AAVE reafirmó su posición de mercado monetaria dominante con 25.871 mil millones de dólares de valor bloqueado en 18 canales. El aumento del 2.62% en la plataforma por mes refleja la preferencia de los usuarios por madurez, escala y profundidad de liquidez, en particular durante el aumento de los costos de endeudamiento de la ETH. Aave ahora posee más del 22% de TVL a través de Defi, excediendo Lido y otras alternativas de reposición.
Los préstamos se han convertido en una de las categorías más estables de Defi, reforzadas por protocolos como Morpho, que mostró una ganancia mensual de 25.35%. La tracción de Morpho está estrechamente vinculada a su estructura de préstamos híbridos entre los pares y un aumento en los techos colaterales, especialmente para Steth. Su rápido ascenso en 4.498 mil millones de dólares en TVL lo coloca justo fuera del top 10 y firmemente por encima de los competidores heredados como JustLend y Pendle.
Mientras tanto, Pendle, que permite estrategias de rendimiento fijo tokenizado, registró un aumento mensual de 11.71% a 4.822 mil millones de dólares. El apetito continuo por la separación de los rendimientos principales y principales, en particular en un mercado con pocas noticias de préstamos primitivos, muestra la demanda persistente de certeza de rendimiento, incluso si el riesgo de duración permanece.
| # | Protocolo | TVL | Cambio de 1m | MCAP / TVL |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Ave | $ 25,871 | + 2.62% | 0.16 |
| 2 | Piscina | 23.614b | + 0.80% | 0.03 |
| 3 | Gastrónomo | 12.145b | + 7.41% | 0.03 |
| 4 | Binance jalée eth | $ 7.186b | + 14.16% | – |
| 5 | Ether.fi | $ 6.72 mil millones | + 0.11% | 0.06 |
| 6 | Chispa | $ 6.353b | + 5.30% | 0.01 |
| 7 | Etena | $ 5.464b | −5.74% | 0.32 |
| 8 | Cielo | $ 5.368b | + 1.90% | 0.33 |
| 9 | Uniswap | $ 5.021b | + 1.56% | 0.92 |
| 10 | Protocolo de Babilonia | 4.879b | + 0.32% | 0.02 |
| 11 | Colgar | $ 4.822B | + 11.71% | 0.12 |
| 12 | Morfo | $ 4.498b | + 25.35% | – |
| 13 | Just Llen | $ 3.722B | + 9.88% | 0.09 |
| 14 | Veda | $ 3.58 mil millones | + 35.86% | – |
| 15 | Blackrock Buidl | $ 2.832B | −2.32% | 1.01 |
El ecosistema de reabastecimiento nativo de Ethereum sigue siendo una de las pocas áreas de distrito que atraen nuevos capital. Eigenlayer, con 12.145 mil millones de dólares en TVL, tuvo un aumento del 7,41% en el mes pasado a pesar del final de las partes de su programa de puntos. Este aumento muestra su papel creciente como base colateral para los servicios validados (AVS) activamente y los mecanismos de seguridad compartidos.
Otro jugador en el resto del nicho, Ether.fi, mantuvo su posición con $ 6.72 mil millones, aunque su crecimiento del 0.11% en el último mes indica una bandeja después de la rápida acumulación observada en T2. Eigenlayer y Ether.fi Combinados ahora controla más de $ 18.8 mil millones, lo que representa más del 16% de todo el capital Defi, compitiendo con todo el Lido TVL y toda la batería Defi de Tron.
Un valor aberrante notable es Ethena, quien vio una disminución de 5.74% de TVL a $ 5.464 mil millones. La atracción probablemente refleja las adquisiciones de Susde y el entusiasmo decreciente a corto plazo por los rendimientos de dólares sintéticos después de meses de crecimiento explosivo. Con MCAP / TVL ahora en 0.32, Ethena todavía tiene una evaluación premium, pero el mercado parece ciciar capital en rendimientos más sostenibles.
El rendimiento del token BlackRock Buidl, mientras que la disminución del 2.32% durante el mes, es un ejemplo perfecto del papel desempeñado por el mundo real (RWAS) en el capital de anclaje durante los períodos volátiles. Con una relación MCAP / TVL de 1.01, el Fondo sigue siendo el respaldo de las facturas de efectivo tokenizadas y muestra poca desviación en ambas direcciones. El TVL de $ 2,832 de Buidl lo convierte en el diez protocolo del decimoquinto de Defi y el instrumento RWA más grande tokenizado hasta la fecha.
El despegue marginal refleja la debilidad reciente en los precios del Tesoro, en lugar de los problemas de protocolo. Con los rendimientos subiendo nuevamente en la parte delantera de la curva, la pregunta sigue siendo si la solicitud de RWAS Tokenized puede exceder la rotación del capital en instrumentos de alto rendimiento.
La semana pasada mostró la convergencia del lugar y los volúmenes perpetuos de Dex, que aterrizaron en $ 13.653 mil millones y $ 13.084 mil millones, respectivamente. Esta paridad es inusual, porque los mercados perpetuos generalmente exceden la tarea por un margen grande, y pueden indicar un cambio saludable hacia la actividad de cobertura o la demanda orgánica de activos de la capa base.
Durante los períodos anteriores de euforia en el mercado, los volúmenes perpetuos a menudo se han inflado de manera desproporcionada, impulsada por la especulación alimentada por la palanca. La relación actual sugiere un despliegue más disciplinado de capital, lo que podría reflejar la influencia de los mayores actores y las estrategias más conscientes de los riesgos que dominan la actividad de DEX.
Ethereum continúa dominando Defi TVL con $ 65.035 mil millones, lo que representa más del 55% del valor bloqueado total. Sus cambios de 1 día (+ 6.42%) y 7 días (+ 6.21%) muestran entradas sólidas y coherentes motivadas por la apreciación de activos y depósitos migración a las bóvedas L1.
Solana ahora ordena $ 8.768 mil millones en TVL Defi, un aumento del 5,67% de los 7 días. La cadena continúa beneficiándose del resurgimiento de los intereses institucionales y el comercio minorista, probablemente respaldada por las recientes aprobaciones de SOL ETF en Canadá y una actividad NFT creciente. Con varios DEX y las granjas de rendimiento más eficientes, Solana aumentó su participación al 7,5%, la más alta desde el primer trimestre de 2024.
Otras redes, como la base (+ 5.40% por día) y el SUP (+ 9.77% por día), han mostrado ganancias netas de un día, refiriéndose a un nuevo capital en lugar de efectos de precios simples. Aunque estas entradas siguen siendo modestas en dólares, marcan una señal direccional de que el Alt-2 y el Alt-L1 comienzan a retirarse la atención, especialmente porque los costos de Ethereum siguen siendo altos.
Las estables continúan sirviendo como combustible latente de Defi. Con 254.598 mil millones de dólares, la capitalización total de mercado de las estables es más del doble del valor bloqueado en los protocolos Defi. Este informe 2.19x sugiere un polvo seco sustancial mientras espera una redistribución, especialmente si las tasas siguen siendo atractivas y están surgiendo nuevos productos estructurados. También proporciona un sello contra liquidaciones forzadas en caso de volatilidad repentina, porque más capital está inactivo en activos fijos que en estrategias de rendimiento activo.
La primera semana de julio pintó una imagen de la fuerza renovada para Defi, en particular en los segmentos básicos de préstamos y reposición. Con un excedente de stablecoin, primitivas de rendimiento de maduración y la rotación del usuario borrado en los protocolos de primer tasas, Defi parece ingresar a la segunda mitad de 2025 con una suela más fuerte que este año.
El post Defi TVL movió $ 116 mil millones, mientras que el préstamo Roars apareció primero en Cryptoslate.