Bitcoin superó la marca de los 68.000 dólares durante el fin de semana después de que el presidente Joe Biden anunciara su retirada de la carrera presidencial para las próximas elecciones de noviembre de 2024.
Este evento mostró cuán sensible es el mercado global de criptomonedas a los eventos políticos en los Estados Unidos. La brecha entre la influencia de Estados Unidos en el mercado global de criptomonedas y su participación en el mercado global se hace evidente al analizar los volúmenes de operaciones.
Los datos de Kaiko muestran que la cuota de mercado de las bolsas estadounidenses en términos de volumen de operaciones asciende actualmente al 11,79%. Los mercados bursátiles mundiales, por el contrario, dominan con un 88,12%.
Esta disparidad muestra que casi todo el comercio de criptomonedas en bolsas centralizadas se realiza fuera de Estados Unidos. Aunque muchas razones han contribuido a esta disparidad, el entorno regulatorio en Estados Unidos emerge como el factor más importante.
El panorama regulatorio del país es mucho más estricto que en otras regiones. Las estrictas medidas de seguimiento y aplicación de la SEC han llevado a una participación cautelosa de inversores minoristas e institucionales. Las bolsas con sede en EE. UU. han tenido que implementar medidas de cumplimiento rigurosas que difieren de un estado a otro, lo que ha desalentado a una gran parte de los comerciantes minoristas.
Sin embargo, a pesar de su baja cuota de mercado, Estados Unidos representa casi la mitad de la liquidez del mercado. Los datos de Kaiko muestran que los intercambios con sede en EE. UU. representan el 45,09% de la profundidad del mercado global, un nivel del 2%.
La profundidad del mercado muestra la capacidad general del mercado para soportar pedidos relativamente grandes sin un impacto significativo en el precio. Esta es una medida importante porque actúa como indicador de la liquidez general. Un mercado profundo con grandes pedidos en el rango del 2% muestra que pueden ocurrir grandes pedidos sin causar fluctuaciones significativas en los precios. Esta alta liquidez ayuda a reducir la volatilidad de los precios, lo cual es particularmente importante para los inversores institucionales que manejan grandes órdenes de compra y venta.
La fuerte liquidez en Estados Unidos puede atribuirse a la fuerte presencia de inversores institucionales. Su presencia ha aumentado significativamente desde el lanzamiento de los ETF de Bitcoin al contado este año, ya que estos productos contribuyen a una mayor liquidez y carteras de pedidos más profundas en las bolsas donde se negocian o rastrean estos ETF.
Los procesos de creación y reembolso de ETF de Bitcoin al contado implican transacciones a gran escala en el mercado subyacente de Bitcoin. Cuando se crean nuevas acciones de ETF, los participantes autorizados (normalmente bolsas como Coinbase) compran la cantidad equivalente de Bitcoin en el mercado, lo que contribuye a la profundidad del mercado. Por el contrario, cuando se canjean las acciones del ETF, el Bitcoin subyacente se vende, lo que aumenta aún más la liquidez y la profundidad del mercado.
El gran tamaño de este mercado es la razón por la que las noticias de Estados Unidos pueden alejar el precio de Bitcoin menos del 8% de su ATH, a pesar de representar una porción tan pequeña del volumen.
El artículo Estados Unidos mueve los mercados globales por liquidez, no por volumen apareció por primera vez en CryptoSlate.