Fintech ha sido el sector de startups estrella de Europa durante varios años, pero ha sido uno de los más afectados por los vientos en contra recientes. La financiación fintech europea cayó un 83 % en el primer trimestre de 2023, mientras que el volumen de acuerdos alcanzó su nivel más bajo desde finales de 2015. Esto ha dejado a muchos en la industria preocupados por sus perspectivas y capacidad para recaudar los fondos que necesitan para crecer.
No se puede negar que se está produciendo un reinicio importante, después de unos años muy agitados en financiación y calificaciones. Pero el sector fintech todavía tiene un enorme potencial de crecimiento y, detrás de escena, los capitalistas de riesgo están más ocupados que nunca evaluando oportunidades potenciales. Sin embargo, un enfoque más conservador significa que las transacciones toman más tiempo, ya que los inversionistas otorgan mayor importancia a los fundamentos sólidos y la diligencia debida exhaustiva. Por lo tanto, deberíamos ver un aumento en la actividad de acuerdos en la segunda mitad del año a medida que este trabajo se concreta.
También hemos visto un cambio sustancial en el tipo de empresas fintech que atraen la mayor demanda, cristalizando la tendencia de alejarse de B2C y hacia modelos comerciales B2B que se ha acelerado en los últimos dos años. Fintechs B2B levantadas
casi el doble el de sus pares B2C en el primer trimestre ($ 950 millones frente a $ 596 millones), mientras que el volumen de transacciones fue casi tres veces mayor (128 frente a 35).
Entonces, ¿qué deben saber las fintechs sobre la recaudación de fondos en el mercado actual?
1. Juega el juego largo
Una mayor precaución significa que los capitalistas de riesgo tardan mucho más en cerrar tratos. Una de las empresas de nuestra cartera completó recientemente un trato que tomó 12 meses de principio a fin, mientras que otro tomó nueve meses, pero ambos terminaron con un resultado realmente positivo. Siempre hay una demanda de fintechs y capital para implementar, pero donde antes los inversionistas aprovecharon las oportunidades, ahora dedican más tiempo a construir relaciones con el equipo, tener una idea de las oportunidades y los riesgos del mercado y luego hacer un trato que funcione para todos. . . La financiación también se dirige a lo que se considera líderes del mercado o empresas con una unidad económica sólida y equipos sólidos, así como un producto sólido.
2. Los inversores estratégicos siguen en el mercado
Mientras que muchos capitalistas de riesgo tradicionales están retrocediendo, los capitalistas de riesgo empresariales (CVC) están avanzando. Crunchbase encontró que en los Estados Unidos, aproximadamente
una cuarta parte de las transacciones superiores a 100 millones de dólares este año, un inversionista corporativo figuraba como principal o co-principal financiador, incluidos nombres como Microsoft, Google Ventures y Salesforce. Y según INSEAD, hubo un
registros 1,317 Transacciones respaldadas por CVC en todo el mundo en el primer trimestre de este año. Sin duda, hemos notado esta tendencia en Europa, con procesos de acuerdos recientes y en curso dirigidos por jugadores estratégicos, cuyos horizontes más largos significan que se ven menos afectados por las turbulencias a corto plazo y la necesidad de mostrar números impresionantes.
Los CVC también están impulsados por el impulso, ya que lanzaron fondos durante los años de exageración, que ahora deben implementarse. Además, algunos creen que ahora es el momento adecuado para invertir, ya que las valoraciones han caído. Los fondos centrados en impuestos, como los fideicomisos de capital de riesgo (VCT), también se están implementando.
3. No hables de reseñas por adelantado.
Las valoraciones estaban al frente y al centro en los años de auge, pero en estos días es mejor dejar esa discusión para más adelante. Concéntrese en el entusiasmo de los inversores, encuentre la química adecuada y el ajuste estratégico, luego revise las valoraciones de manera realista y flexible. Los años de valuaciones de 30x han quedado atrás, así que mire objetivamente dónde se encuentra su negocio y establezca sus precios en consecuencia, asegurándose de que la economía de su unidad, el pronóstico y el camino hacia el mercado resistan un escrutinio meticuloso.
4. Nuevas áreas de innovación
Es justo decir que las áreas más generalistas de fintech están cerca de la saturación. En este momento, hay poco apetito por más bancos, prestamistas y compañías de pago en línea, y el año pasado se vio la caída de varias fintech más convencionales, incluido el prestamista, Bank North y el neobanco alemán, Nuri, que no lograron obtener apoyo adicional. Railsr, la startup de finanzas integradas, también ha
recientemente se declaró en bancarrota, cuando una vez valía más de mil millones de dólares. Por el contrario, los inversores ahora están recurriendo a empresas de tecnología financiera de nicho en sectores heredados como la atención médica. También hay oportunidades significativas en áreas de finanzas corporativas, como pensiones, gestión de activos y gestión de efectivo, que todavía están fuertemente dominadas por procesos manuales. Las empresas emergentes que utilizan inteligencia artificial para mejorar aún más las funciones internas, ya sea la detección de fraudes o la atención al cliente, también están atrayendo el interés de los inversores.
5. bitcoin, no cripto
La exageración de las criptomonedas ha terminado, y la inversión de capital de riesgo está disminuyendo 75% año tras año en Q1. Pero a medida que el mercado criptográfico en general perdió su brillo, bitcoin consolidó su reputación de seguridad y estabilidad, y las empresas se recuperaron y usaron gradualmente
creciendo en los mercados emergentes. Por lo tanto, los capitalistas de riesgo están cada vez más demandados por las nuevas empresas centradas en bitcoin, especialmente aquellas que construyen infraestructura de bitcoin alrededor de Lightning Network, que promete establecer la moneda como el principal protocolo monetario del mundo.
Es posible que la financiación se haya estancado temporalmente, pero la tendencia macro de innovación y digitalización dentro de los servicios financieros continúa. Todavía quedan muchos problemas importantes por resolver dentro de la industria y en toda la sociedad, para mejorar la eficiencia, la productividad, reducir costos y democratizar el acceso a todo el ecosistema de servicios financieros. Y todavía hay muchos emprendedores apasionados que buscan encontrar un lugar en el mercado y tener un impacto. En resumen, la fintech europea tiene muchos momentos emocionantes por delante.