El hecho de que Bitcoin alcance un máximo histórico de 107.000 dólares refleja el fuerte sentimiento alcista del mercado durante los últimos dos meses.
Para comprender qué ha causado el continuo impulso alcista este año, podemos observar el precio promedio real de mercado (TMMP) y el índice AVIV. Estos indicadores en cadena aclaran el comportamiento de los inversores y brindan información sobre las tendencias de costos.
El verdadero precio promedio de mercado (TMMP) es el costo de adquisición promedio para el mercado, calculado dividiendo el límite del inversor por la oferta activa. Excluye las ganancias obtenidas por los mineros para aislar las tendencias de adquisición impulsadas por los inversores y medir la base de costos de Bitcoin en el mercado secundario. El índice AVIV a menudo se analiza junto con el TMMP, que representa el índice entre la valoración activa del mercado y la valoración realizada. Mide el grado en que los precios actuales del mercado se han desviado de la base de costos realizados, revelando así condiciones potenciales de sobrecompra o sobreventa. El índice AVIV se utiliza a menudo para identificar oportunidades o riesgos de obtención de beneficios durante la volatilidad de los precios.
Aunque el TMMP siempre ha seguido una tendencia ascendente constante, los cambios en el ritmo de su aumento pueden ayudar a aclarar el comportamiento del mercado. El verdadero precio promedio de mercado ha aumentado gradualmente a lo largo del año tras el aumento del precio de Bitcoin. La correlación entre el aumento de precio y el TMMP significa que el aumento de precio estuvo respaldado por un interés sostenido del mercado. A medida que avanzaba el año, la brecha entre el precio de Bitcoin y TMMP se amplió significativamente, mostrando importantes ganancias no realizadas para los inversores. Históricamente, esta ampliación se ha observado durante mercados alcistas maduros, que a menudo preceden a períodos de mayor volatilidad o correcciones.
El ratio AVIV se estabiliza en niveles moderados a principios de 2024, en consonancia con un mercado en fase de acumulación. A mediados de año, a medida que el precio de Bitcoin subió, el ratio aumentó, lo que refleja el crecimiento de las ganancias de los inversores y el fortalecimiento del mercado. En diciembre, el índice alcanzó niveles históricamente asociados con condiciones de mercado sobrecalentadas, similares a las tendencias observadas en 2013, 2017 y 2021. Estos picos en el índice ocurren cuando el precio de mercado de Bitcoin excede con creces la valoración realizada, lo que indica que el mercado podría moverse. más cerca del nivel local. cima.
Los datos de CryptoQuant muestran una tendencia interesante: en 2024 se registró una relativa estabilidad en el índice AVIV y TMMP en comparación con años anteriores. Esto sugiere que el mercado está madurando y volviéndose más eficiente, con menos fluctuaciones extremas en los costos de adquisición. Históricamente, las grandes fluctuaciones en el índice AVIV y el TMMP a menudo han seguido a movimientos bruscos de precios que preceden a los mercados bajistas. Sin embargo, la reducida volatilidad del ratio AVIV y el TMMP a lo largo de 2024 indica que el comportamiento de los inversores se está volviendo más consistente, lo que respalda una estructura de mercado más resiliente.
Si bien el aumento del TMMP demuestra la confianza de los inversores a largo plazo, el alto nivel del ratio AVIV pone de relieve los riesgos de una corrección a corto plazo. Históricamente, los períodos en los que el ratio AVIV supera 2 han sido seguidos por retrocesos de precios a medida que las presiones de toma de ganancias pesan sobre el mercado. Diciembre de 2024 refleja estas tendencias históricas, con niveles crecientes de AVIV y una desviación significativa del TMMP que indica una posible fase de enfriamiento en el futuro. Sin embargo, el continuo interés institucional y el crecimiento del mercado de derivados sugieren que es poco probable que esta fase de enfriamiento sea larga o particularmente agresiva.
El comportamiento de los inversores en 2024 respalda este análisis. El aumento constante del TMMP sugiere que los inversores han estado acumulando Bitcoin a precios más altos, aumentando así la base de costos general del mercado. Al mismo tiempo, el aumento de fin de año en el índice AVIV indica una actividad de toma de ganancias a medida que el mercado alcanza nuevos máximos. Esta combinación de acumulación y ganancias realizadas refleja una estructura saludable del mercado alcista, pero genera cautela sobre una posible corrección a corto plazo.
La publicación AVIV Ratio Rises as Bitcoin Hits New ATH apareció por primera vez en CryptoSlate.