El anuncio sorpresa del presidente Donald Trump sobre una reserva de criptografía estratégica provocó una vaguedad agresiva de la volatilidad en el mercado. Los picos y gotas de bitcoin en los últimos días han tenido un efecto pronunciado en el mercado de contratos a plazo, la realización de volúmenes comerciales, cambios en intereses abiertos y liquidaciones a gran escala.
Los contratos a plazo perpetuo de Bitcoin (Perps) dominaron la actividad comercial masivamente en relación con el plazo de contratos en entrega trimestral. El día del anuncio, los volúmenes de intercambio perpetuo fueron uno por dos órdenes de magnitud más altos que los volúmenes para cualquier futuro que expire fijo.
Por ejemplo, el contrato perpetuo de BTC de Binance se negoció solo por orden de aproximadamente $ 42 mil millones en volumen las 24 horas del día (excediendo con mucho otro lugar), según los datos de Corglass. Por otro lado, ningún contrato a plazo trimestral ha alcanzado más de $ 200 millones en volumen.
Los datos de coinglase han demostrado que los pares perpetuos de BTC de intercambios principales, cada uno detectando decenas de miles de millones de pers, representan la gran mayoría del volumen a largo plazo de $ 159 mil millones en este día volátil. Esta disparidad enfatiza que los comerciantes promueven masivamente intercambios perpetuos para la exposición a Bitcoin.
Perpetual Future ofrece una mayor flexibilidad y liquidez que el futuro trimestral. Nunca expresan, por lo que los comerciantes pueden ocupar posiciones sin preocuparse por relanzar contratos o fechas de vencimiento. Esto lo hace ideal para especulaciones a corto plazo y comercio continuo de efecto de palanca. Los pagos de la tasa de pago cada 8 horas mantienen los perpsos adjuntos a los precios, pero si no, los comerciantes no se enfrentan a una regulación, lo que atrae más participación.
Por otro lado, los contratos a plazo trimestral tienen una regulación de vencimiento / fija; Se usan más por cubiertas o árbitros a largo plazo y ven intereses especulativos más bajos. En consecuencia, los perps se han convertido en “fuerza dominante” en derivados criptográficos, que regularmente representa más del 80% al 90% del volumen del término de bitcoin.
Las noticias de Trump provocaron una volatilidad extrema que ha aumentado los intercambios de términos en todos los niveles. El shock de precio de alrededor del 10% de Bitcoin fue acompañado por una ola de volúmenes a largo plazo, de interés abierto y recuentos comerciales en los intercambios principales.
El volumen total de contratos a plazo en BTC ha alcanzado niveles enormes, en el orden de 150 a 160 mil millones de dólares en 24 horas (en todos los intercambios), que es significativamente más alto de lo normal. Fue un aumento de más del 7% en comparación con el volumen del día anterior, que ya era alto, según los datos de los derivados. Los principales lugares como Binance, Bybit, OKX y Bitget han visto la actividad récord.
Por ejemplo, la plataforma de término del binance trató alrededor de 17.3 millones de transacciones BTC durante las 24 horas alrededor del anuncio (en comparación con su número habitual de empresas diarias en millones a una cifra), mientras que Bybit ha experimentado alrededor de 6.8 millones de operaciones y OKX alrededor de 4.0 m, lo que indica cómo se han vuelto frenéticas. Tal aumento espectacular en el número de empresas refleja comerciantes algorítmicos y de alta frecuencia que acumulan y los comerciantes manuales que reaccionan en masa.
El interés abierto (OI) también ha girado repentinamente. Inmediatamente a medida que aumentaban los precios, OI fue inicialmente estable o solo modificada modestamente, lo que sugiere que el rally fue motivado por una cobertura a corto plazo y una compra en efectivo en lugar de una nueva larga. Muchos en sus vendedores descubiertos tienen posiciones cerradas (reduciendo el IO), mientras que una afluencia de comandos largos ha llenado su lugar, causando un pequeño cambio neto al comienzo.
Sin embargo, a medida que continuaba la volatilidad, comenzó a subir un interés abierto: los comerciantes abrieron nuevas posiciones para tomar impulso o cobertura. Dentro de las 24 horas, los contratos totales de BTC aumentaron en alrededor del 5% al 7%, de alrededor de 51 mil millones de dólares a $ 54.64 mil millones. El interés abierto se extendió después del anuncio, lo que indica que el dinero adicional tuvo lugar en el plazo de contratos después del shock inicial (probablemente como los comerciantes posicionados para la próxima decisión).
El posicionamiento de los comerciantes antes y después del anuncio se ha movido considerablemente. Durante la mayor parte de la semana pasada, la sensación fue relativamente más baja / neutral: muchos comerciantes se colocaron cortos, esperando un precio bajo continuo. El hecho de que las liquidaciones cortas dominaran el movimiento inicial (2.4x liquidaciones de largo en BTC) muestra que los comerciantes han anticipado una caída en los precios y no estaban preparados para el rally.
Diferentes intercambios vieron diferentes impactos durante esta agitación, principalmente reflejando a sus clientes y mecánicos. Binance, el mayor intercambio de criptomonedas futuras, ha liderado sin sorpresa en la actividad, teniendo en cuenta la mayor parte del volumen y el interés abierto.
Durante la sobrevoltaje, el volumen perpetuo del BTC de Binance ($ 51 mil millones) fue casi el doble del del lugar más grande. También mantuvo el mayor interés abierto (alrededor del 35% al 40% del mercado total). Esto sugiere que los comerciantes de binance (una mezcla de minoristas y jugadores más grandes) fueron extremadamente activos y se agregaron significativamente a las posiciones.
Mientras tanto, debido a su horario, el CME (Chicago Mercantile Exchange), un lugar regulado para futuros institucionales, tuvo una reacción muy diferente. El anuncio de Trump ocurrió los fines de semana cuando se cerró el futuro CME Bitcoin Bitcoin. Cuando CME abrió sus puertas el lunes, se agotó espectacularmente.
El contrato CME BTC de marzo abrió alrededor de $ 95,000 (contra alrededor de $ 85,720 en la valla del viernes), creando una brecha récord de más de $ 9,200. Esto muestra cómo los precios puntuales han evolucionado mientras tanto. El volumen y los intereses abiertos de CME también saltaron, mientras que los comerciantes institucionales reaccionaron a las noticias, pero la parte general de CME sigue siendo más baja en comparación con las becas cripto-nativas.
La volatilidad de Post Bitcoin conduce a los volúmenes de grabación para el futuro perpetuo apareció primero en Cryptoslate.