Las acciones de la estrategia (Ticker MSTR) se negocian el viernes después de que Bitcoin Treasury Company ha duplicado su “plan 21/21” con un nuevo “Plan 42/42” para acelerar su compra de la criptomoneda más grande del mundo.
La estrategia informó los resultados financieros del primer trimestre el jueves por la tarde, careciendo de estimaciones de ganancias e ingresos debido en gran medida a pérdidas no realizadas en sus activos de Bitcoin, sus primeros ingresos impresos que reflejan las modificaciones de la contabilidad del valor razonable del FASB para Bitcoin en el registro de una empresa.
Durante su conferencia sobre las ganancias, la estrategia presentó el plan 42/42 bajo el cual tiene la intención de aumentar un total de $ 84 mil millones, aproximadamente $ 42 mil millones cada uno a través de instrumentos de capital e ingresos fijos hasta 2027, para financiar futuras compras de bitcoin. El objetivo de movilización de capital de la compañía incluye los $ 42 mil millones dirigidos por su plan inicial lanzado en octubre pasado, que posee alrededor de $ 15 mil millones.
“Aunque el número de compañías que han tratado de reproducir la estrategia de adquisición de Bitcoin of Strategment continuó creciendo rápidamente”, escribieron los analistas de Mizhuo Securities por Dan Dovlen en una nota a los clientes. “MSTR ayer hizo un retiro del alcance de su primera ventaja del motor y cómo su capacidad para acelerar su acumulación de bitcoin continuó aumentando a medida que su plataforma ha evolucionado”.
Ahora hay más de 70 empresas con una cierta forma de estrategia de bitcoin, aunque la estrategia sigue siendo el líder distante. La compañía tiene más de 550,000 BTC, con un valor de alrededor de 52 mil millones de dólares a los precios actuales.
“Continuamos amando a MSTR como el vehículo bitcoin más escalable que se basa en grandes piscinas institucionales que no pueden acceder a Bitcoin / Spot ETF”, escribió analistas de Bernstein liderados por Gautam Chhugani en una nota.
La estrategia declaró una pérdida neta de $ 4.2 mil millones, o $ 16.49 por acción diluida, debido a la regla FASB. En el futuro, el valor contable de Bitcoin se alineará con su valor de mercado, permitiendo que la estrategia informara cualquier apreciación del precio de Bitcoin como una ganancia en sus ingresos netos.
“La Dirección durante el llamado a las ganancias de ayer enfatizó que las oscilaciones importantes en los ingresos de MSTR resultantes de las nuevas reglas contables representaban una mejora en relación con el impacto de las reglas anteriores, lo que distorsionaría el valor real de sus titulares de bitcoin”, escribió Dolev.
La estrategia se dirigirá a una relación de palanca a largo plazo del 20% al 30% gracias a la emisión de valores de ingresos fijos, dijo el presidente Michael Saylor durante la conferencia telefónica, con la relación de palanca en el caso de la compañía definida como la relación de su deuda total y la acción privilegiada en circulación al valor de sus valores de bitcoin.
“La estrategia se mueve entre la deuda y la equidad de acuerdo con las condiciones del mercado, de modo que el efecto de palanca permanece en los niveles de tolerancia”, escribió Chhugani. “Además, el saldo de bitcoin líquido de $ 54 mil millones (sin cumplimiento para el rendimiento) y el acceso de cajeros automáticos a las acciones en el conjunto garantiza una liquidez adecuada para cumplir con las condiciones del mercado. El gasto anual del interés en efectivo en la estrategia es de $ 185 millones del cupón de flujo de efectivo para acciones convertibles y preferenciales”.
A principios de este año, la estrategia lanzó los problemas privilegiados de acciones STRK y STRF, y Saylor dijo el jueves que la compañía continuaría desarrollando y emitiendo nuevos instrumentos financieros para la recolección de capital. “Agregó que estos nuevos instrumentos ofrecerían atributos diseñados para atraer nuevos inversores de acuerdo con sus geografías, sus perfiles de retorno de riesgos y otros objetivos de inversión”, según Dolev.
Mizuho reiteró su nota “Comprar” y su precio objetivo de $ 650 en MSTR. Berstein mantuvo su nota de “rendimiento superior” y su objetivo de $ 600.
Las acciones de estrategia se negociaron del 3.3% a $ 394.48 al momento de la publicación, según los datos de precios MSTR del bloque.
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