Los fondos cotizados en bolsa (ETF) apalancados basados en el creciente stock de la empresa de software MicroStrategy (MSTR), el mayor poseedor de reservas de efectivo corporativas de Bitcoin, están experimentando una fuerte demanda a medida que el propio BTC incluso se acerca a un nuevo precio récord potencial. Y también es un espacio altamente competitivo.
El emisor de ETF, Defiance, dijo el martes que estaba aumentando el apalancamiento de sus fondos que rastrean el precio de las acciones de MicroStrategy, igualando la cantidad de apalancamiento establecido por su rival T-Rex. Este competidor lanzó su fondo más tarde, pero rápidamente tomó la delantera cuando los inversores aceptaron lo que un analista describió como una apuesta de “pimienta fantasma” particularmente arriesgada en Bitcoin.
EL ETF de MSTX y SMST ofrecerá 2x exposición objetivo diaria a acciones del proxy de Bitcoin MicroStrategy, en comparación con 1,75x y 1,5x respectivamente, Defiance dicho martes en un comunicado de prensa. El mayor apalancamiento permitirá que los ETF del emisor sigan siendo competitivos en medio de un mercado de BTC en recuperación, mientras que los fondos igualmente riesgosos basados en MSTR reciben entradas masivas de dólares de los inversores.
“Reconocimos la importancia de proporcionar un mayor apalancamiento en respuesta a la demanda de los inversores y la dinámica competitiva”, dijo Sylvia Jablonski, directora ejecutiva de Defiance ETF, en un comunicado. “Con la transición al apalancamiento 2x, Defiance ETF se compromete a brindar a los inversores herramientas de vanguardia para interactuar con puntos de vista tanto alcistas como bajistas en el mercado de Bitcoin y el papel estratégico de MicroStrategy en él”.
Bitcoin se cotiza a $71,835 al momento de esta publicación, datos de CoinGecko mirar. El martes, Bitcoin estuvo a 175 dólares de su precio máximo histórico de 73.737 dólares fijado en marzo, y todavía no está lejos de esa marca en este momento.
MicroStrategy posee 252.500 BTC, con un valor de más de 18.000 millones de dólares en su máximo actual. La compañía de software comenzó a acumular Bitcoin para su reserva de efectivo en 2020 y ha cosechado los frutos del aumento del precio de la moneda, no sólo a través del valor de sus activos de reserva, sino también a través del precio vertiginoso de sus acciones.
MSTR alcanzó un precio de acción superior a 266 dólares el martes, su nivel más alto en casi 25 años, y se espera que informe los resultados trimestrales el miércoles por la noche. A medida que el precio de las acciones de MicroStrategy se ha disparado, estos ETF ofrecen a los inversores una forma poderosa de apostar por posibles ganancias futuras.
En medio del aumento de precio del propio Bitcoin y de las acciones de MicroStrategy, el MSTX de Defiance ha crecido en tamaño, casi alcanzando 600 millones de dolares en activos bajo gestión (AUM) hasta la fecha, según datos de la compañía. SMST, que permite a los operadores apostar sobre posibles caídas de precios en MicroStrategy, actualmente tiene 5 millones de dolares en activos bajo gestión.
El aumento de los rendimientos potenciales de MSTX y SMST –y el riesgo que conllevan tales apuestas– se produce cuando los alcistas de Bitcoin adoptan fondos apalancados durante mucho tiempo que mantienen deuda para amplificar sus posiciones, mientras Bitcoin coquetea con un nuevo precio objetivo récord.
El ETF T-Rex 2X Long MSTR Daily Target (MSTU) ha acumulado aproximadamente mil millones de dólares en activos bajo gestión al momento de esta publicación. de acuerdo a datos del analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas. Según los datos, los activos del ETF han aumentado aproximadamente un 225% desde su lanzamiento hace seis semanas.
Balchunas dijo que le sorprendió que el fondo MicroStrategy apalancado por T-Rex superara a la versión de Defiance, a pesar de un lanzamiento posterior, y atribuyó la ganancia al mayor apalancamiento en ese momento.
$MSTU es esencialmente un ETF de Bitcoin 4x. Su volatilidad a 30 días es del 168%. $IBIT es 41%. Sobre todo porque no se puede lanzar un ETF de Bitcoin 4x (o incluso un ETF de Bitcoin 3x) en los EE. UU., pero… en 2x-ing $MSTR (que es 2x BTC), han creado efectivamente la herramienta de comercio degenerativa definitiva. Qué país…
– Eric Balchunas (@EricBalchunas) 28 de octubre de 2024
“MSTU es esencialmente un ETF de Bitcoin 4x” Balchunas tuiteó el lunes.
Dijo que la volatilidad del fondo T-Rex durante los últimos 30 días fue del 168%, mientras que la del iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) líder del mercado de BlackRock fue del 41%. Los reguladores estadounidenses no han aprobado los ETF de Bitcoin con un apalancamiento de 3 veces o más, pero Balchunas sugirió que estos fondos ofrecen efectivamente a los inversores el mismo tipo de exposición a través de un método diferente.
“Han creado efectivamente la herramienta comercial degenerada definitiva”, dijo sobre el T-Rex. “Qué país”.
Editado por Andrew Hayward.
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