Entorno regulatorio actual del escudo
El panorama regulatorio global para estable Evoluciona rápidamente, con importantes esfuerzos legislativos en curso en las jurisdicciones clave.
Establecer esfuerzos legislativos en los Estados Unidos
En los Estados Unidos, los esfuerzos legislativos de Stablecoin están en camino:
Ley de ingeniería: Este proyecto de ley de stablecoin, que progresó en el Senado en mayo de 2025, definió un pago estable como un activo digital principalmente destinado al pago o regulación. Impone restricciones a las actividades del transmisor, limitándolo solo al problema, la compra, la gestión y la seguridad de las establo.
Sobre todo, la ley requiere apoyo individual para todos los puestos de pago actuales con activos líquidos de alta calidad, especificando explícitamente las facturas de efectivo estadounidenses con una fecha de vencimiento de menos de 93 días. La legislación también tiene como objetivo limitar la capacidad de Stablecoins para ofrecer rendimientos, una medida potencialmente diseñada para evitar la competencia directa con los fondos tradicionales del mercado monetario. Se centra en el establecimiento de estándares federales para emisores autorizados por el gobierno federal.
Fuente: Congress.gov
Acto estable:: La versión de la legislación de la Cámara de Estableces, la Ley Estable, especifica que un establo de pago debe denominarse en una moneda nacional y excluye explícitamente que se define como un “depósito” o una “cuenta” en virtud de las leyes bancarias existentes. Similar al acto de ingeniería, requiere apoyo individual para Stablescoins.
Según la ley estable, estos estándares federales se aplicarían a todos los transmisores estatales de pago autorizados, las autoridades federales, con la obligación de consultar a las autoridades estatales en el desarrollo de estos estándares.
Posición seca: En una evolución importante en febrero de 2025, la Comisión Estadounidense de Valores e Intercambio (SEC) dio una claridad regulatoria para los estatales de rendimiento al aprobarlos como “certificados” sujetos a las regulaciones de valores.
Esta aprobación permite que estos activos operen de acuerdo con reglas específicas, en particular el registro, los requisitos de divulgación y las protecciones de los inversores, señalando una ruta definida para productos de rendimiento regulados en los Estados Unidos.
Posición anti-CBDC: La política estadounidense, en particular bajo la administración del presidente Trump, adoptó una posición sólida contra las monedas digitales del Banco Central (CBDC). Estos se consideran intrínsecamente no estadounidenses debido a las preocupaciones sobre el riesgo de confidencialidad y la posible vigilancia del gobierno.
En cambio, Estados Unidos prioriza a los estaboos privados y en dólares como el mecanismo preferido para salvaguardar y extender el papel global del dólar estadounidense.
Enfoques regulatorios internacionales del patrocinador
Hong KongEl Consejo Legislativo adoptó un proyecto de ley completo sobre Stablescoins el 21 de mayo de 2025. Esto posicionó a la ciudad como jefe de la regulación. Sus disposiciones principales incluyen licencias estrictas, mandatos de activos de reserva sólidos y redención de valor por valor. Los titulares de Stablecoin también obtienen derechos directos para reservar activos durante la insolvencia del transmisor. El enfoque de Hong Kong puede establecer una referencia regional.
Mientras tanto, las políticas europeas de mica a menudo promueven la moneda digital del Banco Central (CBDC). Generalmente consideran establos privados como riesgos potenciales de estabilidad financiera. El Ministro de Finanzas italiano, por ejemplo, expresó sus preocupaciones. Señaló que las nuevas políticas estadounidenses sobre los dólares recubiertos de establo podrían amenazar la estabilidad financiera europea.
A nivel mundial, más del 80% de las transacciones de stablecoin ocurren fuera de los Estados Unidos. Este paisaje regulatorio fragmentado crea confusión y fricción. Esto también resulta en mayores costos para los consumidores. Estados Unidos reconoce aquí una “oportunidad de oro”. Su objetivo es establecer normas internacionales de activos digitales, para aprovechar su presidencia del G20.
La legislación simultánea en los Estados Unidos (Ley de genio, Ley Estable) y la ley de Nueva Hong Kong demuestran claramente una competencia regulatoria global. Estados Unidos une su política estable para dominar el dólar. Hong Kong se dirige a referencias regionales. La preferencia de CBDC en Europa todavía destaca este panorama competitivo. Esta divergencia probablemente fragmentará el mercado mundial de Stablescoin.
Diferentes jurisdicciones pueden promover modelos distintos, por ejemplo, Estados Unidos que favorece las forceduras estables respaldadas en dólares. Dicha fragmentación podría obstaculizar los pagos de transmisión cruzada y la interoperabilidad transparente. En consecuencia, las empresas que operan internacionalmente se enfrentarán a los principales desafíos operativos y el cumplimiento. La presión proactiva de los estándares internacionales en los Estados Unidos es estratégica. Busca aliviar la fragmentación y dar forma al paisaje mundial a su favor. Esto combina la innovación financiera con intereses económicos y geopolíticos nacionales.
Para obtener más información: El aumento de Stablecoins: actualización del mercado 2025 y estadísticas clave
Tendencias regulatorias estables futuras
Para el futuro, la regulación de Stablescoin se intensificará. Los reguladores se centrarán en la estabilidad, la transparencia y el crecimiento responsable.
La transparencia será esencial. Los emisores deben revelar completamente los parámetros de reserva. Las auditorías regulares e independientes serán obligatorias. Los informes estandarizados garantizarán datos de reserva coherentes. Esto promoverá la confianza y la responsabilidad del público.
Para la estabilización, los reguladores requerirán definiciones más claras. Los emisores deben definir los umbrales de PEG. Describirán escenarios en los que la clavija podría comprometerse. Los planes de emergencia robustos protegerán a los usuarios. Los reguladores distinguirán la “estabilidad relativa” de la “estabilidad absoluta”. Los emisores necesitan una gestión de riesgos completa, incluidas las almohadillas de capital y las reservas de liquidez. Estos mantendrán el valor de la reserva estable durante la volatilidad.
Con respecto a la escalabilidad, las organizaciones reguladoras evaluarán las industrias apropiadas. Los sectores de alto riesgo, como el juego, pueden enfrentar límites más estrictos debido a las preocupaciones de LMA. Por el contrario, el envío de fondos y pagos de atacantes cruzados probablemente recibirá más apoyo. Estas áreas ofrecen un potencial significativo para la inclusión financiera y la eficiencia.
Finalmente, la colaboración internacional es esencial. Las transacciones de stablecoin son globales. Los ejecutivos globales cohesivos son necesarios. La colaboración tiene como objetivo reducir la fragmentación y promover la interoperabilidad. Garantizará estándares coherentes entre los tribunales.
Perspectivas futuras y recomendaciones regulatorias para Stablescoin
El mercado de Stablescoin está listo para un crecimiento sustancial y una creciente integración en el sistema financiero más amplio.
- Crecimiento del mercado proyectado: El mercado de Stablescoin espera un crecimiento significativo. Las proyecciones indican que podría alcanzar los $ 2 mil millones para 2028. Este es un aumento sustancial en comparación con su evaluación actual de $ 234 mil millones. La emisión de Stablecoin podría duplicar $ 500 mil millones en los próximos 18 a 24 meses. Dentro de esta expansión, los stables, los recubrimientos que proporcionan rendimiento deben obtener participación de mercado. Podrían capturar el 15% del mercado total, lo que representa $ 75 mil millones en emisiones. Esto significa crecimiento de siete veces en comparación con los niveles actuales.
Fuente: Coingecko
- Creciente integración con las finanzas tradicionales: Stablecoins debería desempeñar un papel cada vez más crucial en la capacitación del sistema financiero internacional. Se consideran un puente vital que conecta las instituciones financieras tradicionales con tecnologías financieras emergentes como los protocolos blockchain y defi. Los bancos e instituciones financieras ya han comenzado a integrar las establo en sus ofertas, lo que indica una aceptación y el movimiento creciente hacia la adopción general.
- Recomendaciones estratégicas para empresas e inversores: Para navegar de manera efectiva en este sector dinámico, las empresas deben mantener la agilidad, integrar los controles de cumplimiento sofisticados y participar activamente en las discusiones regulatorias actuales. Para los inversores, la claridad regulatoria se identifica como un motor primordial del crecimiento del mercado y debe ser monitoreado de cerca al tomar decisiones de asignación. El éxito a largo plazo de la industria dependerá de su capacidad para adaptarse a los nuevos requisitos de cumplimiento mientras continúa innovando en campos críticos, como pagos de transmisión cruzada y aplicaciones de financiamiento digital.
El futuro de las establo en las finanzas tradicionales depende de las regulaciones sólidas. Las coordenadas claras e internacionales son fundamentales. Sin esto, los problemas de cumplimiento, seguridad y riesgo sistémico limitarán la aceptación institucional y pública.
La era “Wild West” de Stablecoins termina. Un entorno más estructurado y supervisado está surgiendo. Las respuestas regulatorias de todo el mundo dictarán cada vez más la innovación y el ritmo de adopción de los establos. La claridad regulatoria actúa como el principal catalizador para la adopción institucional tradicional.