Las becas descentralizadas han tratado más de $ 513.5 mil millones en volumen de negociación en los últimos 30 días.
La facturación diaria fue un promedio de $ 15.93 mil millones, luego de la tasa del total de siete días de $ 107 mil millones e indicó un aumento sostenido en lugar de un pico a corto plazo.
Si es compatible, la tarifa mensual anual actual tiene más de $ 6 mil millones en volumen de negociación, más del doble del promedio de 2024.
La actividad está cada vez más concentrada. Pancakeswap logró más de $ 67.3 mil millones en el volumen de siete días, por delante de $ 28.1 mil millones en los Estados Unidos. Los dos DEX representaron más del 89% de todos los flujos semanales. Este nivel de centralización representa el más alto observado en al menos seis meses.
Pancakeswap solo capturó el 62.8% de todos los volúmenes, estimulados por un alto flujo y bajos costos en la cadena inteligente BNB. Uniswap, aunque el dex principal en Ethereum y la capa 2, terminó con poco más de una cuarta parte del mercado total con el 26.3%.
La brecha de la plataforma se ha ampliado no solo en parte sino también en la velocidad del orden del orden. Solo en las últimas 24 horas, Pancakeswap ha autorizado $ 10.3 mil millones en operaciones, o más de $ 4.3 mil millones en los Estados Unidos.
Las plataformas más pequeñas como el aeródromo ($ 513 millones), el líquido (232 millones de dólares) y la curva ($ 159 millones) siguen una distancia significativa, contribuyendo con tramos modestos del flujo general. Colectivamente, los 140 mejores DEX representan menos del 10% del volumen (alrededor de 10 mil millones de dólares) a pesar de su número.
La parte de Ethereum del volumen de EVM disminuyó a 13.3% en los últimos siete días. Esta caída es consistente con una tendencia de larga data de usuarios que migran a canales más baratos y más rápidos como la cadena inteligente BNB y el polígono.
Si bien Ethereum sigue siendo dominante para las aplicaciones de desafío de primer nivel, es cada vez más periférico en el flujo de intercambio diario, especialmente durante los períodos de altos costos de gas. Este cambio puede reforzarse aún más mediante una congestión persistente en L1 y la implementación tardía del UNISWAP V4, que promete introducir ganchos, intenciones y mejoras características de personalización entre los canales.
El crecimiento de la actividad de DEX no se limita al valor de la transacción. Según los últimos datos de DunaEl número total de direcciones comerciales únicas ahora supera los 204.2 millones. Sin embargo, esta figura de título incluye duplicación en la dirección y la automatización.
La mayoría de los comercios aún se llevan a cabo a través de un subconjunto de usuarios pequeños, a menudo implementando una amplia gama de billeteras para enrutamiento o arbitraje. En consecuencia, la base de usuarios sigue siendo más estrecha de lo que puede sugerir el número de direcciones en bruto.
La composición actual de la actividad de DEX incluye implicaciones de mercado e técnicas. Desde el punto de vista de la liquidez, la dependencia excesiva de dos sitios plantea preguntas sobre la resiliencia, la diversidad y el riesgo potencial de los proveedores.
En Pancakeswap, por ejemplo, una perturbación en la infraestructura de la cadena inteligente BNB podría afectar de inmediato a la mayoría de las operaciones activas. Para el desafío nativo de Ethereum, la fuerte caída en la actividad de cambio puede expresar más ingresos del protocolo, los incentivos de las fichas y los costos de capturar los costos que se basan en el uso para mantenerse solvente.
Los intercambios de nivel intermedio, como el aeródromo y el líquido, a menudo ofrecen una descripción interesante de lo que conduce al ecosistema defi. Ambos operan en canales emergentes o de incentivos, generalmente respaldados por campañas de extracción de liquidez agresivas o rutas de arbitraje transversal.
Aunque relativamente pequeñas, estas plataformas pueden aumentar temporalmente en volumen dependiendo de los tokens, los rendimientos agrícolas o los puentes cruzados. Sin embargo, su sostenibilidad sigue en cuestión, en particular teniendo en cuenta las estructuras de costos para mantener diferencias competitivas con una profundidad limitada.
El crecimiento en el crecimiento entre Dex sigue siendo exponencial, pero las medidas de calidad y compromiso llegan tarde. Muchas carteras tienen una actividad mínima, lo que sugiere que las de los dormitorios o direcciones desechables utilizadas para la agricultura del aire.
El filtrado de la actividad repetida revela una base de usuarios más pequeña y más experimentada de lo que sugiere el número de línea superior. Una cohorte apretada de jugadores avanzados implementa la mayor parte de la liquidez actual en el arbitraje de la plataforma multiplataforma, el enrutamiento de establamiento y la migración fluyen L2-L1.
Desde un punto de vista macro, el crecimiento de Dex es impulsado por tres cambios estructurales: IU / UX mejorado e integración a través de carteras y agregadores; la caída en la prima de riesgo asociada con el autocuiso; Y la expansión del L1 y L2 rápido y a bajo costo que puede soportar swaps en tiempo real con costos generales de gas insignificante.
La ausencia de requisitos de KYC y la fricción reducida de la conexión a varios grupos a través de enrutadores también han contribuido a un entorno donde la liquidez descentralizada puede competir con la ejecución centralizada en velocidad y eficiencia.
Los próximos meses probablemente determinarán si la dominación de Pancakeswap es temporal o enraizada. UNISWAP V4, establecido para introducir ganchos y características de abstracción de la cadena, podría reafirmar la posición de UnISWAP como un intercambio predeterminado entre EVMS.
En caso de éxito, esto podría reequilibrar hacia Ethereum y sus roll-ups. Por el momento, sin embargo, el centro de gravedad en el comercio Dex ha evolucionado firmemente hacia la cadena inteligente BNB, donde la ejecución es económica, el propósito es rápido y los proveedores de liquidez permanecen bien quemados.
Al final, los intercambios descentralizados alcanzaron un umbral crítico tanto en una escala como en la estructura. La tasa actual de $ 500 mil millones en facturación mensual los coloca en una trayectoria para exceder ciertos lugares principales de negociación tradicionales en volumen ajustado.
La cuestión de si este crecimiento dependerá de dos factores clave: si Ethereum puede recuperar su papel de la capa de ejecución para las finanzas sin confianza, y si la competencia al nivel de la plataforma puede extenderse más allá del duopolio de hoy.
La publicación de Pancakeswap extiende el plomo, mientras que el volumen de DEX mensual es de $ 500B en comparación con la criptoslato.