Los accionistas han reducido el apoyo de los paquetes de remuneración de los líderes entre los menores estadounidenses de bitcoin (BTC) a un promedio de 64% durante la temporada de representación de este año, muy por debajo del estándar de aprobación de más del 90% en el S&P 500, de acuerdo a a una nota de investigación de Vaneck el 10 de julio.
Vaneck examinó los depósitos de ocho menores enumerados y encontró una remuneración promedio de la NAM de nombres llamado (NEO) que pasó de $ 6.6 millones en 2023 a 14.4 millones de dólares en los representantes de 2024.
La equidad y otros instrumentos a largo plazo representaban el 79% del salario total en 2023 y el 89% en 2024, muy por encima del 63% de Russell 3000 y la ponderación del 63% del sector energético.
Los salarios básicos permanecieron cerca de los estándares de la industria en alrededor de $ 474,000, pero las acciones de capital aumentaron considerablemente.
El CEO de Riot Platforms obtuvo una beca de $ 79.3 millones 2024, cerca del subsidio de $ 40.1 millones en maratón doble y varias veces los promedios. Mientras tanto, Core Scientific (Corz), que surgió de la bancarrota, emitió a su CEO de $ 39.5 millones en acciones en el contexto de la remuneración.
Los votos del discurso muestran resistencia a la creciente
Corz, Riot and Marathon (MARA) falló sus votos de asesoramiento en 2025 sobre la remuneración, que obtiene tasas de aprobación de solo 38%, 32%y 22%respectivamente.
A nivel de la industria, seis compañías de ocho se perdieron el umbral de soporte del 70% que las banderas del asesor de representación de ISS son “bajo apoyo”, una tasa de falla del 75% contra alrededor del 4% para el Russell 3000.
Los inversores también examinaron la dilución. Las extensiones en el plan de acción igual a alrededor del 10% de las acciones en circulación fueron aprobadas en Terawulf y Corz, mientras que los aumentos más pequeños se aprobaron en Bit Digital, Hut 8 y Mara. Los analistas han advertido que las reservas de acciones generosas amplifican la dilución de los iniciados cuando los premios se adquieren en plazos cortos.
Continuación gradual a la activación del rendimiento
Seis de los ocho menores ahora usan unidades de acción de rendimiento (PSU) que pagan por acción múltiple o objetivos de rendimiento de los accionistas totales, contra dos en 2022. Sin embargo, CleanStark aún no ha adoptado la PSU, y Digital Bit tiene autorización pero no hay emisión.
Vaneck señaló que la mayoría de los planes todavía se basan en horizontes de adquisición durante dos o tres años y equidad “ascendida”, dejando diferencias de valor a largo plazo.
La comparación de la remuneración de 2024 NEO con la capitalización de mercado muestra una dispersión sorprendente: la remuneración general de $ 230 millones en Riot equivalía al 73% de su aumento en la capitalización de mercado, mientras que la relación maratón del 18% y la relación científica del 2% reflejaban una mejor alineación.
Vaneck concluyó que las juntas directivas pueden templar el impulso al vincular las bonificaciones a un costo para hacer cumplir la disciplina operativa, vinculando el capital a largo plazo para devolver medidas de capital en lugar de los objetivos absolutos a los precios de las acciones y las extensiones de las horas de adquisición y la CAP de las recompensas a limitar la dilución.