Los accionistas posponen contra los líderes de los menores públicos de Bitcoin después de los subsidios de registro en acciones

Los accionistas han reducido el apoyo de los paquetes de remuneración de los líderes entre los menores estadounidenses de bitcoin (BTC) a un promedio de 64% durante la temporada de representación de este año, muy por debajo del estándar de aprobación de más del 90% en el S&P 500, de acuerdo a a una nota de investigación de Vaneck el 10 de julio.

Vaneck examinó los depósitos de ocho menores enumerados y encontró una remuneración promedio de la NAM de nombres llamado (NEO) que pasó de $ 6.6 millones en 2023 a 14.4 millones de dólares en los representantes de 2024.

La equidad y otros instrumentos a largo plazo representaban el 79% del salario total en 2023 y el 89% en 2024, muy por encima del 63% de Russell 3000 y la ponderación del 63% del sector energético.

Los salarios básicos permanecieron cerca de los estándares de la industria en alrededor de $ 474,000, pero las acciones de capital aumentaron considerablemente.

El CEO de Riot Platforms obtuvo una beca de $ 79.3 millones 2024, cerca del subsidio de $ 40.1 millones en maratón doble y varias veces los promedios. Mientras tanto, Core Scientific (Corz), que surgió de la bancarrota, emitió a su CEO de $ 39.5 millones en acciones en el contexto de la remuneración.

Los votos del discurso muestran resistencia a la creciente

Corz, Riot and Marathon (MARA) falló sus votos de asesoramiento en 2025 sobre la remuneración, que obtiene tasas de aprobación de solo 38%, 32%y 22%respectivamente.

A nivel de la industria, seis compañías de ocho se perdieron el umbral de soporte del 70% que las banderas del asesor de representación de ISS son “bajo apoyo”, una tasa de falla del 75% contra alrededor del 4% para el Russell 3000.

Los inversores también examinaron la dilución. Las extensiones en el plan de acción igual a alrededor del 10% de las acciones en circulación fueron aprobadas en Terawulf y Corz, mientras que los aumentos más pequeños se aprobaron en Bit Digital, Hut 8 y Mara. Los analistas han advertido que las reservas de acciones generosas amplifican la dilución de los iniciados cuando los premios se adquieren en plazos cortos.

Continuación gradual a la activación del rendimiento

Seis de los ocho menores ahora usan unidades de acción de rendimiento (PSU) que pagan por acción múltiple o objetivos de rendimiento de los accionistas totales, contra dos en 2022. Sin embargo, CleanStark aún no ha adoptado la PSU, y Digital Bit tiene autorización pero no hay emisión.

Vaneck señaló que la mayoría de los planes todavía se basan en horizontes de adquisición durante dos o tres años y equidad “ascendida”, dejando diferencias de valor a largo plazo.

La comparación de la remuneración de 2024 NEO con la capitalización de mercado muestra una dispersión sorprendente: la remuneración general de $ 230 millones en Riot equivalía al 73% de su aumento en la capitalización de mercado, mientras que la relación maratón del 18% y la relación científica del 2% reflejaban una mejor alineación.

Vaneck concluyó que las juntas directivas pueden templar el impulso al vincular las bonificaciones a un costo para hacer cumplir la disciplina operativa, vinculando el capital a largo plazo para devolver medidas de capital en lugar de los objetivos absolutos a los precios de las acciones y las extensiones de las horas de adquisición y la CAP de las recompensas a limitar la dilución.

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