Lorien Gabel ha pasado décadas para crear compañías de infraestructura de Internet, ISP a compañías de seguridad en la nube. En 2018, reconociendo el posible transformador de las redes a prueba de trabajo, coundió InvenciónQuien desde entonces se ha convertido en uno de los proveedores de participación independientes más grandes del mundo, ofreciendo tecnología y servicios que permiten a los usuarios marcar sus tokens sin tener que usar un intercambio centralizado o un portero.
Hoy, la compañía administra $ 15 mil millones en activos y atiende a más de 500 clientes institucionales.
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Aquí, Gabriel, que será orador en el consenso de Hong Kong, discute la expansión del archivo en Asia, las experiencias de estancamiento de Bitcoin y el cuidadoso proceso de su negocio para decidir las nuevas redes criptográficas que serán respaldadas.
Esta entrevista fue condensada y ligeramente modificada para obtener más claridad.
¿Qué te llevó a comenzar la figura?
Esta es la cuarta compañía que mis cofundadores y yo construimos juntos durante tres décadas. Nuestras compañías anteriores eran todas infraestructura en Internet. Cuando comenzamos a explorar la blockchain en 2018, el desarrollo apenas era una cosa: Tezos había lanzado y Ethereum todavía lo estaba discutiendo. Pero hemos visto una alineación natural entre nuestra experiencia en seguridad de la red, infraestructura en la nube y la escala de soluciones B2B y qué prueba de BET (POS) podría convertirse. Si el POS estuviera ganando terreno, pensamos que nuestra experiencia en la construcción de redes seguras de calidad institucional sería invaluable.
Inicialmente planeamos crear un fondo, y ahora tenemos un fondo de capital de riesgo. Pero el fondo no fue primero: la compañía de infraestructura de implementación lo hizo, luego lanzamos capital. Básicamente, tomamos un folleto sobre la prueba de la prueba, pensando que tenía ventajas sobre la prueba de trabajo, y tuvimos la suerte de que funcionara y despegó.
¿Cuál es el tamaño ahora de la figura?
Actualmente gestionamos $ 15 mil millones en activos y atendemos a 500 clientes institucionales. Aunque el número de empleados no siempre es una métrica significativa, tenemos alrededor de 130 empleados y planeamos llegar a 150 para fin de año. Asia es nuestra próxima orientación de extensión principal. Abrimos nuestra oficina de Singapur el año pasado y agregamos Japón, Hong Kong y otros mercados clave. Si bien América del Norte sigue siendo nuestra base, la demanda de Asia de los servicios de compensación aumenta rápidamente.
¿Qué desafíos ve en la adopción de Asia para marcar en comparación con otras regiones?
Primero, Asia no es un mercado: es una colección de economías y paisajes regulatorios muy diferentes. Japón, Indonesia y Corea, por ejemplo, tienen distintos cultivos comerciales, niveles de adopción y ejecutivos regulatorios. Siempre nos hemos centrado en el cumplimiento, solo trabajando con clientes institucionales en lugar de usuarios minoristas. Pero en Asia, el cumplimiento varía considerablemente dependiendo del país. A diferencia de los Estados Unidos, donde navegas principalmente en reglas secas y CFTC, cada mercado asiático tiene sus propios reguladores y políticos.
Además, las empresas occidentales a menudo fallan durante la expansión en Asia al no comprender la contratación local, las estrategias o el comportamiento del cliente. Nací en Kuala Lumpur, y vi a las compañías norteamericanas demasiado rápido o mal leídos de las necesidades del mercado. Es por eso que comenzamos poco a Singapur con tres personas, para que podamos aprender antes de escalar.
La educación es otro desafío. En muchos mercados asiáticos, el desarrollo no está bien definido y a veces se malinterpreta como préstamos defi. Pasamos mucho tiempo en conferencias, reuniones de clientes y entrevistas con los medios de comunicación explicando cuál es la implementación y por qué las instituciones deberían considerarlo con alternativas de rendimiento más riesgosas.
¿Cuál fue el mayor desafío para escalar su negocio y cómo lo superó?
La parte más difícil de cualquier startup es la fase “Zero Zero”, para determinar si una idea funcionará, qué clientes necesitan y cómo evolucionará el modelo de negocio.
Al principio, organizamos varias experiencias: tuvimos una compañía de infraestructura de infraestructura (RPC), un portal de conocimiento de desarrolladores y diferentes fuentes de ingresos. Pero una vez que hemos encontrado un mercado sólido en el mercado de productos en los desplegables, hemos cerrado el resto y hemos centrado completamente en escalar una oferta básica.
El segundo gran desafío es la volatilidad de la criptografía. Nuestra empresa trabaja como una mezcla entre una empresa de centro de datos, un fondo y un negocio de software, pero con precios variables en docenas de activos digitales volátiles. Esto complica la planificación. Bromeo que mi título no oficial es “jefe estoico”. No soy demasiado eufórico cuando los mercados están en auge, y no entro en pánico cuando las cosas van hacia el sur. Ya sea que el colapso de FTX o Bitcoin alcance los $ 100,000, nos centramos en la ejecución a largo plazo.
¿Ves un mayor interés institucional para marcar en Asia?
Sí, la adopción institucional se acelera, en particular los bancos y las telecomunicaciones. Hemos tenido inversores en acciones institucionales en Asia durante cierto tiempo, grandes nombres como Monex y B Capital, pero en el último año, hemos visto instituciones financieras más tradicionales ingresar activamente. Cada mercado tiene sus propios intercambios y tutores dominantes, y a menudo nos asociamos con ellos en lugar de tratar con los usuarios finales. Si bien cada vez más bancos están explorando la estimulación, esperamos la adopción de una bola de nieve, similar a la forma en que las instituciones en los Estados Unidos comenzaron a invertir en operaciones de escala de atención.
¿Cómo decide qué tokens apoyar para la implementación? ¿Los mercados asiáticos influyen en esto?
Tenemos un marco de evaluación que hemos refinado en los últimos seis años. Dado que solo podemos apoyar un número limitado de tokens nuevos que cada año debemos ser selectivos: el año pasado, agregamos apoyo para 12 o 13, lo que se le da la complejidad de cada integración. Actualmente, apoyamos alrededor de 40 redes, pero cada nueva adición requiere un análisis cuidadoso.
El proceso comienza con lo básico: ¿es un proyecto real o una estafa? ¿Tiene una tesis sólida y un equipo capaz de ejecutarla? En muchos sentidos, refleja un marco de VC. A partir de ahí, cavamos más profundamente, hablemos con la fundación y los fundadores, evaluando el nivel de apoyo para la guardia disponible, porque esto es crucial para la adopción institucional, y la evaluación del ecosistema más amplio.
En un momento, sin embargo, cuando tiene 20 candidatos sólidos, pero solo puede mantener 10, debe hacer una apuesta. A veces tenemos éxito, a veces no lo hacemos. A lo largo de los años, hemos visto suficientes lanzamientos de red para desarrollar una fuerte intuición sobre lo que funciona y lo que no funciona. Estamos tratando de brindar consejos a proyectos donde podamos, pero al final, es para ellos si hacen nuestra contribución.
La demanda de los clientes es otro factor en nuestra toma de decisiones, y el mercado asiático es una parte importante. A veces, un cliente institucional importante requerirá apoyo para un proyecto que quizás no hayamos considerado, o incluso escuchado, por lo que realizamos una evaluación acelerada. En algunos casos, tuvimos que decir a los clientes tampoco porque no consideramos que el proyecto sea legítimo o sospechamos que podría ser una estafa. Estas son conversaciones difíciles, pero son necesarias. Al final, también examinamos cuánto de nuestros clientes probablemente poseen o marcan un token determinado, que juega en nuestra decisión final.
Con muchos inversores asiáticos que buscan oportunidades de alto rendimiento, ¿cómo garantizan las cifras de los rendimientos competitivos sin dejar de ser seguros y confiables?
El desarrollo no es la actividad más alta en Crypto, pero es la forma más segura de ganar el regreso sin el riesgo de contraparte. Nos centramos en proporcionar las recompensas de encendido ajustadas más altas. Mientras que algunos proveedores persiguen mayores rendimientos al cortar esquinas (por ejemplo, ignorar la conformidad de los riesgos OFAC o MEV), nuestros clientes, principalmente instituciones, otorgan seguridad y cumplimiento.
En Crypto, el desarrollo es el equivalente a una obligación del Tesoro a los 10 años: es la opción estable y confiable en comparación con las estrategias DEFI de alto riesgo. Algunos inversores prefieren agrupar liquidez o préstamos para mayores rendimientos, pero las instituciones generalmente eligen marcar su seguridad.
¿Hay tendencias o innovaciones relacionadas con la implementación en Asia que lo excitan?
Algunas de las tendencias más emocionantes en el estímulo en este momento incluyen la limpieza y la reaparición de líquidos, con Eigenwaye que conducen a la escala global en estas áreas y tiene una fuerte presencia en Asia. Bitcoin Staking es otra área de interés, proyectos como Babilonia que exploran su potencial, aunque la demanda sigue siendo incierta. Además, vemos nuevos canales con una influencia asiática significativa, como Berachain, que aumenta rápidamente su base de usuarios en la región. Apoyamos activamente el desarrollo del BTC mientras monitoreamos de cerca los nuevos modelos de implementación que surgen de Asia.