Hay una transformación silenciosa en progreso en las finanzas descentralizadas (Defi).
Si bien el mercado alcista anterior de Defi estaba motivado por la escritura de los ojos, y dudoso, de las áreas y un frenesí especulativo, el crecimiento actual fue suministrado por el sector que se convirtió en una capa financiera de backend para aplicaciones orientadas al usuario y una participación institucional cada vez mayor, según un Informe del miércoles por la compañía de análisis Artemis y en la plataforma de la cadena de bóveda de rendimiento.
El valor bloqueado total (TVL) en los protocolos de préstamos de mayor DEFi, especialmente AAVE, Euler, Spark y Morpho, superó los $ 50 mil millones y se acercó a $ 60 mil millones, aumentando un 60% en el último año, según el informe. Este crecimiento fue motivado por una rápida institucionalización y herramientas de gestión de riesgos cada vez más sofisticadas.
“Estas no son simplemente plataformas que dan enlaces; evolucionan hacia redes financieras modulares que experimentan una rápida institucionalización”, dijeron los autores.
El “defi mulet”
Una de las tendencias clave destacadas recientemente es la demostración de aplicaciones orientadas por usuarios que incorporan discretamente la infraestructura Defi en el backend para proporcionar rendimiento o préstamos. Estas características son abstractas de los usuarios que crean una experiencia más transparente, una tendencia a menudo llamada “Defi Mullet:” Fintech, Backend Defi, según el informe.
Los usuarios de Coinbase, por ejemplo, pueden pedir prestado contra su bitcoin
Holdings impulsadas por la infraestructura de backend del prestamista del prestamista Morpho. Ya han nacido más de $ 300 millones en préstamos a través de esta integración este mes, según el informe.
La integración de la billetera de bitget con el protocolo de préstamo AAVE ofrece un rendimiento del 5% en las tenencias de USDC y USDT a través de los canales sin dejar la aplicación de billetera criptográfica. PayPal también hace algo similar con su stablecoin pyusd, ofreciendo rendimientos cercanos al 3.7% a los usuarios de la billetera de PayPal y Venmo, aunque sin el elemento Defi.
El informe indica que las empresas fintech amigas de criptografía con grandes bases de usuarios, como Robinhood o Revolut, también pueden adoptar esta estrategia y ofrecer servicios como líneas de crédito Stablecoin y relucientes respaldados por activos a través de mercados Defi, creando nuevos flujos de ingresos basados en ingresos.
Rwas tokenized en Deffi
Cada vez más, los protocolos Defi introducen casos de uso para las versiones tokenizadas de instrumentos tradicionales como facturas del tesoro de EE. UU. Y fondos de crédito, también llamados activos reales (RWA).
Estos activos tokenizados pueden servir como garantía, obtener una declaración directamente o agruparse en estrategias más complejas.
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La tokenización de las estrategias de inversión también se vuelve popular. Pendle, un protocolo que permite a los usuarios dividir los flujos de rendimiento principales, ahora administra más de $ 4 mil millones de valor bloqueado total, una gran parte en productos de rendimiento tokenizados.
Mientras tanto, Susde y tokens de rendimiento similar de Ethena han introducido productos que proporcionan rendimientos superiores al 8% gracias a estrategias como el efectivo y las operaciones de transporte, mientras que abstractan la carga operativa para el usuario final.
Ascenso de los administradores de activos en la cadena
Una tendencia menos visible pero crítica destacada en el informe es el aumento de los administradores de activos cripto-nativos. Empresas como Gauntlet, RE7 y Steakhouse Financial Alloue Capital a través de ecosistemas Defi utilizando estrategias administradas por profesionales, que se asemejan al papel de los administradores de activos tradicionales.
Estos actores están profundamente anclados en la gobernanza del protocolo Defi, refinan los parámetros de riesgo y despliegan capital en una gama de productos de rendimiento estructurado, tokens reales (RWA) y mercados de préstamos modulares.
El informe señaló que el capital del sector bajo administración ha sido cuatro veces desde enero, de $ 1 mil millones a más de $ 4 mil millones.
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