El siguiente es un artículo invitado de Mike Wasyl, CEO de Soporte.
Defi ha seguido rápidamente y ha fallado con algunos modelos económicos terribles en los últimos cuatro años. Pero hay algo romántico en una economía tardes que mantiene a los toros de los costos boquiabiertos. Haciendo retroceder los pingüinos, los esquemas Ponzi y la jerga perpetua, encontramos un mercado 24/7 que crea oportunidades para que las generaciones se defiendan por sí mismas. No hay pensiones de helado de 30 años para la generación Z.
Dejando de lado las bromas, las generaciones más jóvenes tuvimos pocas opciones más que usar las herramientas que nos trataron. En nuestras cuentas de corretaje, hacemos clic en una excelente interfaz de usuario generada por algún ejército de megacorp. Pero debajo de la fachada, en realidad estamos grabados en conductos a un asiento desvencijado que conduce a los rieles de décadas. No quiero montar esa vieja montaña rusa Slinging Jazz Age Bucket Shop Finance Lingo. Hay nuevos viajes: nuevas herramientas que modernizan la experiencia financiera y nos ayudan a ganar en términos propios, 24/7. Echemos un vistazo a una porción de este mundo y a dónde podríamos ir en 2025.
En Crypto, las redes de prueba de estaca entregan recompensas nativas para asegurar la red, “replanteo”. El replanteo no puede replicarse en las finanzas tradicionales y es un nativo de la economía revolucionaria nativa de blockchains (¡es oso!). La replantea ha llevado a la creación de tokens estacos líquidos (LST), que permiten a los usuarios obtener recompensas sin ejecutar nodos. La referencia líquida con sede en Ethereum fue testigo de un aumento precipitado hasta 2024, llegando a un máximo de $ 70 mil millones en valor total bloqueado (TVL) Al final del año. Bloque pasivo recompensa el recuento de titulares alimentados incluso con la tasa de replanteo de ETH rondando solo 3%.
Mientras que Ethereum conduce en valor en apuestas, solo ~ 28% Del suministro de ETH es activamente replanteo. Creemos que este número aumentará al 40-50% en unos pocos años, con 2025 fundamentos para desbloquear capital institucional. Más de la mitad de los titulares institucionales de Ethereum usan fichas de Ataque Líquidas (LST) y comprenden la utilidad de los activos portadores de recompensas. A medida que más participantes de la empresa financiera tradicional en la cadena, el dominio LST aumentará. A pesar de los vientos de cola, la competencia por las recompensas se calentará. Depende de los usuarios y los asignadores de capital decidir cómo apilar el rendimiento de manera eficiente para maximizar el valor de su garantía.
A medida que el rendimiento de la competencia, los Stakers buscarán nuevas formas de crecer más allá de las simples recompensas de bloque. Brindar oportunidades es difícil, ya que la liquidez está atascada en los protocolos Defi en varias cadenas. Para el ETH estacada del usuario en una piscina Defi es un monolito, típicamente atascado hasta que desaparecen o surgen mejores oportunidades. Es ineficiente y limitante, lo que hace que los usuarios busquen ardrope y las recompensas inflacionarias descomunales mientras tanto.
Ether.fiUn jugador importante en el espacio de reajuste de ETH, control > 50% del mercado de repuesto líquido al permitir a los usuarios reabastecer a ETH en servicios como Eigenlayer. “Resesseurk” convierte los LST en inactivos en tokens de reposo líquido (LRT) que tienen como objetivo obtener un rendimiento adicional al extender la seguridad de ETH a otros servicios, obteniendo recompensas a cambio. Hasta ahora, la mayoría de los retornos son puntos de fidelización, fichas y otros incentivos económicos inflacionarios para mantener ocupados a los usuarios. A medida que se encuentren más servicios seguros de reposición, veremos que existe un suministro de rendimiento adquirido para satisfacer los miles de millones en demanda de ganancias pasivas en la cadena.
Desea productos flexibles, móviles, acumulados por recompensas y apilables. Pero en Defi, el diseño del protocolo se queda atrás de las demandas. Simplemente reutilizar la seguridad económica es especulativa y enfatiza Ethereum. La mayoría de las plataformas todavía tratan el avance como un mecanismo unidireccional y ganan recompensas. Esto lleva a la recirculación de capital dentro del bucle de recompensas, los “Ouroboros” del que hablamos, donde el capital nunca deja a Defi.
Sin embargo, los usuarios quieren productos que proporcionen exhibición diversificada a nuevas clases de activos con experiencias de “Establecer y olvidarlo”. Nos gustaría eliminar la complejidad y tener productos transparentes que priorizan las ganancias pero con medidas de seguridad adicionales. Los constructores de productos que ignoran este turno de Leve, los solicitantes de rendimiento varados en un ciclo de recompensas inflacionarias.
El libro de jugadas para la optimización y la gestión de la estrategia 2025-Real-Yield
Defi EnUBLES Legos de dineroAlgo que las finanzas tradicionales han luchado por entregar en bancos o corredores de bolsa debido a sistemas altamente en silencio con esos viejos rieles desvencijados de los que hablamos. Defi, sin embargo, ha desbloqueado la capacidad de aplicar colaterales en cadena de gran calidad a rendimientos compuestos. Piense en el estado ideal como recompensas digitales de apuesta por alto “rendimiento”, más un rendimiento comercial real, más productos del mundo real, además de incentivos económicos que generan rendimientos sólidos sin dejar el ecosistema en la cadena.
Si los productos de Lido, Coinbase y Binance pudieran usarse junto con los activos del mundo real en Defi, los usuarios no tendrían que elegir una oportunidad de OROP de una piscina. Podrían reasignarse automáticamente entre las mejores opciones, gestionando la participación basada en la tolerancia al riesgo.
2025 trae un aumento en la sangre nueva, los nuevos productos y, lo más importante, un cambio en la persuasión de la garantía de alta calidad. Por primera vez, el gobierno y los asignadores de capital influyentes están legitimando por los activos, ETH y Stablecoins. Los productos Tradfi tokenizados como fondos del mercado monetario en cadena, fondos de crédito e incluso modelos híbridos en cadena/fuera de cadena están surgiendo.
INTRODUCCIÓN Estos Assus de producto de rendimiento junto con un clima regulatorio mejorado deberían desbloquear una ola de nuevos desafíos de despliegue de capital para salir del bucle de Ouroboros y participar en la economía global. Estos cambios obligarán a Defi a construir kits de herramientas e infraestructura para ayudar a los billones de dólares que esperan para moverse a la velocidad de las finanzas en la cadena.
Sin embargo, queda una brecha de conocimiento masiva. Los constructores de Defi no siempre entienden las finanzas, Tradfi no entiende la construcción en la cadena y los reguladores no entienden nada. Aquí es donde los constructores de Deffi experimentados ayudarán a marcar la próxima ola de finanzas globales, pero tienen que jugar. Estamos en el precipicio de hacer todos los mercados tokenizados las 24 horas, los 7 días de la semana, ofreciendo a los usuarios las mejores opciones entre altamente complacientes y servicios. En 2025, el lugar para ser está construyendo infraestructura para conectar a los usuarios de productos y deffi a los usuarios de energía económica real (nuevos viajes divertidos).
El resultado final
El estancamiento en rendimiento real en exhibiciones Defi es la necesidad de nuevos activos, nuevos gerentes y nuevas puertas de enlace a productos tokenizados y experiencias híbridas. Los usuarios no quieren mantenerse atrapados en sistemas antiguos que no los sirvan. Los actores institucionales están recibiendo el mensaje, creando confianza en nuevos tipos de garantías. Las nuevas regulaciones deben marcar el comienzo de las olas de competitadores innovadores que buscan una ventaja, en beneficio de usuarios como nosotros.
Defi está alcanzando una influcción de la tobilidad a plazo a largo plazo depende de su capacidad para evolucionar más allá de las estructuras básicas de recompensa de los cavernas y las batallas de rendimiento de PVP aisladas. Solo podemos reciclar capital durante mucho tiempo antes de que el viaje ya no sea divertido para nadie. La generación de rendimiento debe ser activo, un proceso adaptativo, uno que integra la automatización (incluso la IA) y las transmisiones entrantes diversificadas de las clases de activos que se mueven a la velocidad de las finanzas en la cadena.
Sin desbloquear una nueva exposición de activos y la utilidad en la cadena, Defi corre el riesgo de convertirse en un juego de suma cero donde entra capital, pero los retornos reales se estancan, y la serpiente come su propia cola una y otra vez. TRADFI ya está tokenizando productos de rendimiento con respaldo institucional, y Defi se elevará para beve los nuevos viajes y rieles en 2025.
Por lo tanto, depende de los constructores de Deffi darse cuenta de que no vamos a ganar PVP contra uno otro. Comer nuestras propias colas es agotador. Es hora de construir nuevos viajes y nuevos rieles para billones de activos financieros para cumplir con la promesa de un sistema más meritocrático.
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