La Reserva Federal redujo el miércoles el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 50 puntos básicos. Esta medida lleva la tasa a un nuevo rango de 4,75% a 5,00%, lo que representa la primera reducción en cuatro años. La decisión está en línea con la política de la Fed de garantizar que la inflación se mantenga bajo control sin poner en peligro la estabilidad de la economía.
La justificación de la Reserva Federal para el recorte de tasas
La Reserva Federal anunció el recorte de tasas citando cifras económicas recientes que apuntaban a un crecimiento a un ritmo constante, pero con cierta moderación. Aunque la creación de empleo se ha desacelerado y la tasa de desempleo ha aumentado marginalmente, la inflación se está acercando lentamente al objetivo de la Fed del 2%.
El banco central considera que las perspectivas para la economía aún son inciertas, aunque considera que los riesgos para la realización del doble mandato están divididos de manera uniforme.
El presidente Jerome Powell señaló que esta decisión es un pequeño paso para ajustar la política y ayudar a mantener las condiciones económicas. Dijo al mercado que la Fed sigue decidida a cumplir con sus objetivos de empleo e inflación. Además, es probable que la Fed siga revisando el flujo de datos y pueda cambiar el curso de su política si surgen nuevas circunstancias económicas.
La perspectiva de Powell sobre el panorama económico
Jerome Powell señaló que la economía estadounidense está sana y se espera que el crecimiento económico se mantenga fuerte. La inflación está bajando gradualmente mientras que el mercado laboral sigue siendo sólido, incluso cuando la creación de empleo se desacelera.
El presidente de la Reserva Federal enfatizó que el objetivo de la Reserva Federal es devolver la inflación a su nivel objetivo sin causar un aumento brusco del desempleo, lo cual es típico de la desinflación.
El jefe del banco central también añadió que no se espera que el entorno de tipos de interés bajos que se ha observado en los años anteriores continúe en el futuro. Powell admitió que el tipo de interés neutral (el tipo de interés que no estimula ni obstaculiza el crecimiento económico) podría ser mucho más alto ahora, pero aún no está claro qué tan alto es. Este cambio supone una ruptura con las políticas monetarias anteriores que han implicado períodos prolongados de tipos de interés cercanos a cero.
Reacciones a la decisión de la Reserva Federal
Sin embargo, el recorte de tasas no fue apoyado por todos los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), ya que la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, votó a favor de un recorte de 25 puntos básicos. No obstante, el presidente de la Fed destacó que había consenso dentro del comité sobre la necesidad de un cambio de política y subrayó que la decisión se tomaría de una reunión a otra, considerando las tendencias actuales y previstas.
Algunos inversores han mostrado su apoyo, pero muchos de ellos han expresado su preocupación por el hecho de que el recorte de 50 puntos básicos fuera excesivo. Los mercados financieros reaccionaron con gran interés y el S&P 500 y el Dow Jones marcaron nuevos máximos tras el anuncio. Sin embargo, las preocupaciones sobre el tamaño y el momento del recorte frenaron el repunte, ya que algunos piensan que la economía sigue estando bastante sana y no necesita un recorte tan profundo.
Sí, eso es lo que el mercado de valores quería de la #FOMC Este es el S&P 500. imagen.twitter.com/O6FKSdRfEY
— John Authers (@johnauthers) 18 de septiembre de 2024
De cara al futuro, el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) de la Reserva Federal indica que las tasas de interés podrían caer aún más en 2025 y 2026. Según el SEP, las tasas podrían estar entre el 4,25% y el 4,5% a finales de este año, con más posibles recortes a continuación. Según sus previsiones actuales, el banco central espera que los tipos de interés alcancen el 2,9% en 2026, lo que puede sugerir una mayor suavización de la política monetaria.
Si bien la Fed decidió reducir las tasas, Jerome Powell señaló que esto no significa que la misma tendencia se mantendrá en el futuro. Enfatizó que cada decisión se tomará en función de las condiciones económicas y la información actuales y futuras. Por lo tanto, los participantes del mercado no deben esperar que el banco central tome decisiones similares en las reuniones posteriores.
Consideraciones sobre el mercado laboral y la inflación
La Reserva Federal también ha prestado un gran interés al mercado laboral, lo que ha llevado a esta rebaja de tipos. Como ha señalado el presidente de la Reserva, aunque la creación de empleo se ha desacelerado en los últimos meses, el mercado laboral todavía está muy cerca de su capacidad máxima. Sin embargo, la Reserva sigue de cerca estas tendencias, ya que una fuerte caída del crecimiento del empleo podría ser indicativa de un declive económico.
Al mismo tiempo, la inflación sigue siendo la principal preocupación del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El presidente de la Fed afirmó que, según el índice de precios PCE, se prevé que la inflación disminuya al 2,2% en agosto desde el 2,5% de julio. Esta medida acerca la tasa de inflación al objetivo del 2% de la Fed, lo que fortalece la postura de la Fed sobre el ajuste de la política monetaria.
A pesar de las señales positivas, algunos expertos temen que la Fed esté actuando demasiado rápido. Sostienen que la economía estadounidense sigue siendo robusta, con un desempleo relativamente bajo, y que una mayor flexibilización podría generar riesgos innecesarios, como burbujas de activos o sobrecalentamiento en ciertos sectores. No obstante, Jerome Powell sostuvo que la postura de la Fed ha sido paciente y que su decisión de recortar las tasas refleja confianza en la disminución constante de la inflación.
Kelvin Munene Murithi
Kelvin es un destacado escritor con experiencia en criptomonedas y finanzas, y posee una licenciatura en Ciencias Actuariales. Conocido por sus análisis incisivos y su contenido perspicaz, posee un sólido dominio del inglés y se destaca por realizar investigaciones exhaustivas y brindar actualizaciones oportunas sobre el mercado de criptomonedas.
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