La participación del 14,9% de Scotiabank por 2.800 millones de dólares en KeyBank fue un “enorme rejuvenecimiento” de la confianza entre los banqueros del prestamista regional, dijo el director financiero de KeyBank, Clark Khayat.
“Incluso si les dices que jueguen a la ofensiva, creo que psicológicamente lo hace un poco más fácil”, dijo Khayat a los asistentes. una conferencia de barclays la semana pasada. EL Prestamista canadiense compra alrededor de 163 millones de acciones ordinarias de KeyCorp a 17,17 dólares por acción, dijo el banco con sede en Cleveland en agosto.
Scotia hizo una inversión inicial de $800 millones, lo que le dio una participación del 4,9% en las acciones ordinarias de Key, que fue terminado el mes pasadoA esto le seguirá una inversión adicional de 2.000 millones de dólares, prevista para el primer trimestre de 2025, tras las condiciones de cierre habituales y la aprobación de la Reserva Federal, dijeron los bancos.
Key, que tiene aproximadamente 187 mil millones de dólares en activos, no fue buscando capital, dijo Khayat.
“Scotiabank nos contactó. Otros lo han hecho en algún momento del último año”, dijo, sin nombrar a los interesados.
Un acuerdo así no parecía tener sentido para KeyBank, añadió Khayat, por lo que “dijimos gracias, pero no gracias”.
Pero a medida que el director ejecutivo de Key, Chris Gorman, y el director ejecutivo de Scotia, Scott Thomson, se mantuvieron en contacto y los bancos se familiarizaron más entre sí, los ejecutivos de Key vieron una alineación estratégica con el banco canadiense, dijo Khayat.
La inversión proporciona a Scotia una base en Estados Unidos, mientras que Key ve la oportunidad de volver al nivel de ganancias y retornos de sus pares lo antes posible y fortalecer su posición competitiva, dijo Khayat. La semana pasada, Key grabó una pérdida de 700 millones de dólares en el tercer trimestre sobre la venta de aproximadamente 7 mil millones de dólares en valores de inversión de bajo rendimiento, dijo el banco en un documento presentado la semana pasada.
Ambos bancos se encuentran en las primeras etapas de exploración de posibles oportunidades de asociación, pero los diferentes mercados geográficos a los que prestan servicios podrían ofrecer un punto de partida. Los clientes estadounidenses de Key que hacen negocios en Canadá y México están “luchando” por obtener el apoyo bancario adecuado, dijo Khayat. Scotia es un actor importante en esos mercados, así como en Europa, lo que permite “un movimiento potencialmente fácil” hacia un prestamista que Key conoce y que puede atender a esos clientes sin presentar competencia en Estados Unidos, añadió.
De manera similar, Scotia puede tener un gran cliente de bienes raíces comerciales en Canadá que quiera comenzar a realizar transacciones en Estados Unidos, abriendo una puerta para Key, dijo Khayat.
Yendo más allá, ambos bancos podrían preguntarse: “¿Hay ciertos productos que ofrecemos que serían adecuados para sus clientes, o productos que ellos ofrecen que serían adecuados para nuestros clientes, que podríamos etiquetar entre nosotros? » dijo Khayat.
Key tiene una idea de cómo manejar tales escenarios gracias a su trabajo con fintechs, agregó.
La participación del 14,9%, que otorga a Scotia dos puestos en el directorio de Key, es un “ajuste perfecto” desde una perspectiva regulatoria, pero “parece ser el equilibrio adecuado”, dijo Khayat.
La participación inicial del 4,9% de Scotia era estratégica, ya que cualquier participación superior al 5% requiere la aprobación de la Reserva Federal. El abandono por parte del prestamista canadiense TD de la adquisición de First Horizon, con sede en Memphis, Tennessee, fue “una buena razón para que al menos pudiéramos probar la teoría de que necesitábamos tener más confianza antes de comprometernos con este camino”, dijo Khayat. Dicho esto, el banco no habría tomado tales medidas si la dirección no hubiera tenido “mucha confianza”.
Cuando Jason Goldberg, analista de Barclays, preguntó a Khayat si le preocupaba que Key se hubiera “anclado” en Escocia y que fuera menos probable que otros bancos pudieran adquirir Key, Khayat dijo que el prestamista se encontraba en una “situación segura” respecto de su capacidad para tomar la decisión correcta para todos los accionistas clave, “y no sólo para el 14,9% de ellos”.
“Si seguimos este camino y se presenta la transacción más inteligente para Key, nuestra junta hará lo correcto y tomará la decisión más inteligente para todos nuestros accionistas”, dijo. “Fue un punto crucial para nosotros y creo que el acuerdo final lo refleja. »
En cuanto a usos adicionales de capital, Khayat dijo que Key prevé poder apoyar a los clientes a medida que regrese el crecimiento de los préstamos. Y es más probable que el banco considere acuerdos integrados, como “boutiques de fusiones y adquisiciones, plataformas de pago, tal vez boutiques relacionadas con la riqueza, lugares que se centran en el flujo de ingresos por comisiones que nos interesan”, en lugar de adquisiciones de bancos enteros, dijo. dicho.
Completar el acuerdo con Scotia, reposicionar la cartera de inversiones de Key y ponerse al día con sus pares en cuanto a ganancias requerirá mucho trabajo y tendrá que preceder a una adquisición, afirmó.
“Si se llegara a un acuerdo adecuado, creo que es nuestro trabajo pensar en ello”, dijo Khayat. Pero los obstáculos de Key serán “bastante altos, hasta que volvamos a un punto en el que sintamos que hemos completado completamente el viaje de autoayuda y estamos listos para integrar algo más”. »
Khayat también señaló que es probable que los gastos del banco aumenten en 2025, en gran parte debido a la inflación. El aumento del gasto será “sostenible” dado el aumento de los ingresos que espera el banco, afirmó. Key ha mantenido estable el crecimiento del gasto en los últimos años y recortó una cantidad de empleados de tiempo completo el año pasado para mantener el gasto en línea, dijo. El banco pasó de 18.891 empleados a tiempo completo y a tiempo parcial a finales de 2022 para 17.333 a finales de 2023según sus resultados anuales de los dos últimos años.