El sector comercial perpetuo descentralizado tiene un nuevo líder: hiperlíquido (bombo). Lanzado en diciembre de 2024, Hyperliquid tiene su cadena de bloques Layer-1, que ha superado a Solana en tarifas de 7 días.
¿Qué está alimentando su rápido crecimiento y cómo se compara la exageración en relación con el token nativo SOL (SOL) de Solana?
Protocolos clasificados por tarifas de 7 días, USD. Fuente: Defillama
La oferta central de Hyperliquid es su Future Dex perpetuo, que permite a los comerciantes acceder a un apalancamiento de hasta 50x en BTC, ETH, piso y otros activos. Cuenta con un libro de pedidos completamente en la cadena y cero tarifas de gas. A diferencia de Solana, que admite una amplia gama de aplicaciones descentralizadas (DAPPS), la capa-1 de Hyperliquid está diseñada especialmente para optimizar la eficiencia del comercio Deffi.
Raisses hiperlíquidos preocupaciones de centralización, pero las tarifas están haciendo ping
El token nativo de Hyperliquid, Hype, se lanzó a través de un ardrop en noviembre de 2024, llegando a 94,000 direcciones únicas. Esta distribución alimentó una capitalización de mercado de $ 2 mil millones en el primer día, señalando una fuerte adopción de la comunidad. Sin embargo, críticos como Lawrencechiu14 han planteado asuntos sobre el nivel de centralización en la cadena hiperlíquida, señalando que controla el 78% de la participación.
Fuente: Lawrencechiu14
Hyperlíquido generó $ 12.6 millones en tarifas semanales, superando a Solana ($ 11.8 millones), Tron ($ 10.2 millones) y Raydium ($ 9.8 millones), según Defillama. A modo de comparación, Solana tardó más de tres años en alcanzar los $ 12 millones en tarifas (marzo de 2024), mientras que Raydium necesitaba 18 meses.
La eficiencia de Hyperliquid es notable, con solo $ 638 millones en TVL, la mitad de los $ 1.25 mil millones de Raydium y una fracción de los $ 4.22 mil millones de UNISWAP. Uniswap, el Top Dex, ganó $ 22.8 millones en el mismo período, pero su TVL más alto subraya los márgenes superiores de Hyperliquid.
Otro punto de discusión es la API centralizada y la fuente binaria cerrada, sintonización a Kambenbrik. La tesis de debe examinarse de cerca antes de determinar el potencial a largo plazo de Hype.
Hyperliquid tiene recompras, pero Solana ofrece una gama más amplia de DAPPS
Un diferenciador clave es la estructura de tarifas de hiperlíquidos: todas las tarifas se reinvierten en la comunidad, financiando recompras de exageración e incentivos de liquidez, según su documentación. Por el contrario, las tarifas de Solana se distribuyen en su ecosistema, con protocolos como Júpiter y Raydium cada uno con un ingreso semanal de $ 10 millones. Esto hace comparaciones directas con la capa base de Solana engañosa.
La capitalización de mercado de $ 6.7 mil millones de Hyperliquid, superando a UNISWAP ($ 4.7 mil millones) y Júpiter ($ 1.8 mil millones), los desafíos de la cara por delante. Los desbloqueos de tokens comienzan en diciembre de 2025, potencialmente presionando el precio de Hype. Además, 47 millones de tokens de bomba están establecidos para su distribución a las contribuciones centrales en la primera mitad de 2026, lo que representa $ 940 millones en las valoraciones actuales.
El ascenso de Hyperliquid también presiona a Solana, ya que algunos de sus DEXs principales, incluyeron Júpiter y Protocolo de deriva, ofrecían comercio de derivados. Mientras que Solana se beneficia de una integración profunda con las principales billeteras Web3 como Phantom y Solflare, así como un ecosistema DAPP diferente con agregadores de rendimiento y apuestas líquidas, el programa de recompra de hiperliquides ayuda a compensar estas ventajas.
Para Solana, el verdadero desafío no es solo hiperlíquido, sino la tendencia más amplia de los protocolos Defi que lanzarán sus propias cadenas de bloques de capa 1. Si esto continúa, la demanda de la escalabibilidad de Solana podría debilitarse. Los titulares de Sol deben monitorear de cerca el crecimiento del hiperlíquido y otras cadenas emergentes como Berachain, que ya ha atraído $ 3.2 mil millones en depósitos.
En el futuro cercano, el hiperlíquido podría enfrentar la competencia de BERPS, una plataforma comercial futura perpetua en Berachain. Si bien BERPS actualmente maneja menos de $ 3 millones en volumen diario, ha acumulado Alren $ 185 millones en interés abierto, lo que indica crecientes intereses de los comerciantes.
Actualmente, el volumen diario de $ 9 mil millones de Hyperliquid sigue sin igual en la industria Dex. Con su estructura de tarifas y mecanismo de recompra, será difícil para los competidores drenar la liquidez a través de los ataques de vampiros, de ahí el impulso de Bullish para el bombo.
Este artículo es para fines de información general y no está destinado a ser y no debe ser tomado ASGAL o asesoramiento de inversión. Los puntos de vista, los pensamientos y las opiniones expresamente aquí son los del autor y no los requisitos reflejan ni toman las opiniones y opiniones de Cointelegraph.