Se espera que los rendimientos de las apuestas de Ethereum superen las tasas de interés de EE. UU. durante el próximo año, un cambio que podría impulsar el precio de Ethereum a medida que los inversores buscan mayores rendimientos.
Impulsado por la caída de las tasas y el aumento de las tarifas de transacción en la red Ethereum, se espera que la dinámica cambiante del mercado reduzca la brecha entre los rendimientos de las apuestas de Ethereum y las tasas tradicionales libres de riesgo en los próximos trimestres.
El diferencial entre la tasa de participación compuesta de Ethereum y la tasa efectiva de fondos federales se ha mantenido negativo desde mediados de 2023.
Sin embargo, dos factores clave podrían llevar el diferencial a territorio positivo a mediados de 2025, creando un “efecto de doble golpe”, según FalconX, empresa de corretaje institucional y comercio de criptomonedas.
en un inversor nota El viernes, FalconX señaló la reciente decisión de la Reserva Federal de recortar las tasas de interés bajo un régimen que se espera que continúe el próximo año.
Según los mercados de futuros, existe un 85% de posibilidades de que la tasa de los fondos federales caiga por debajo del 3,75% en marzo de 2025 y un 90% de posibilidades de que caiga aún más hasta el 3,5% en junio, CME FedWatch datos muestra.
Las tasas más bajas en Estados Unidos reducirían los rendimientos de los activos tradicionales como los bonos del Tesoro, reduciendo la brecha de rendimiento o el diferencial, con Ethereum en juego. Los rendimientos de las apuestas rondan actualmente el 3,2%. datos muestra.
“Todavía tenemos que ver qué jugosas tasas de participación se extienden frente a la tasa libre de riesgo en medio de un mercado alcista criptográfico en toda regla para el precio de Ethereum”, escribió en la nota David Lawant, jefe de investigación de FalconX.
“La única vez que las tasas de participación de ETH estuvieron sustancialmente por encima de las tasas libres de riesgo durante un período relativamente largo fue a fines de 2022, cuando la industria estaba lidiando con la debacle de FTX en el fondo del mercado bajista anterior”.
La semana pasada, las tarifas de transacción de Ethereum, que desempeñan un papel en las recompensas de apuesta, subieron a sus niveles más altos en casi dos meses, YCharts datos muestra. Desde entonces, esa cifra ha caído a un promedio de 0,80 dólares por transacción hasta el domingo.
Si bien las tarifas se mantienen muy por debajo de los picos anteriores del mercado alcista, el repunte refleja una creciente actividad de blockchain, dijo FalconX. Las tarifas de transacción más altas aumentan los rendimientos de las apuestas, proporcionando rendimientos más atractivos para los apostadores de Ethereum.
FalconX cree que esta combinación de caída de las tasas estadounidenses y aumento de los rendimientos de Ethereum podría hacer que el diferencial sea positivo en los próximos dos trimestres, haciendo que las apuestas de Ethereum sean más competitivas con respecto a los activos tradicionales que generan rendimiento.
Un diferencial positivo probablemente aumentaría el atractivo de apostar, ofreciendo mayores rendimientos que las opciones libres de riesgo.
Sin embargo, los inversores institucionales codiciados por la industria preferirán acceder a los rendimientos de las apuestas a través de productos regulados, incluidos los fondos cotizados en bolsa, dijo el analista jefe de criptografía de Real Vision, Jamie Coutts. Descifrar.
En mayo, el Comisión de Bolsa y Valores aprobó ocho solicitudes para ETF al contado de Ethereum. Para superar los obstáculos regulatorios, varios emisores eliminaron de sus aplicaciones las referencias a apostar al cliente Ethereum.
Desde que Ethereum pasó a un sistema de prueba de participación en septiembre de 2022, los poseedores de Ethereum han tenido la posibilidad de depositar fondos en la red para ganar recompensas. Sin embargo, sigue siendo difícil apostar por productos ETF estadounidenses.
“Hasta que la SEC apruebe dichas ofertas, la demanda puede ser moderada”, dijo Coutts.
Si bien los administradores de activos más sofisticados y las firmas patrimoniales privadas pueden comenzar a invertir directamente, la demanda de exposición directa entre la mayoría de las instituciones tradicionales podría “desarrollarse lentamente”, añadió Coutts.
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