De acuerdo a una investigación en profundidad realizada por el Banco de Pagos Internacionales (BPI) en 2023, 86 bancos centrales de todo el mundo están profundamente comprometidos con el desarrollo de CBDC. Este creciente interés indica un paso significativo hacia la integración de las monedas digitales en el sistema financiero tradicional, con el objetivo de modernizar los mecanismos de pago y fortalecer la estabilidad financiera.
La creciente importancia de las CBDC
Las monedas digitales de los bancos centrales representan un cambio fundamental en la forma en que percibimos y utilizamos el dinero. A diferencia de los instrumentos de pago tradicionales sin efectivo, como las transferencias y el dinero electrónico, las CBDC son responsabilidad directa del banco central y ofrecen una nueva forma de moneda digital. Esta distinción es crucial porque refuerza la confianza y la estabilidad asociadas con los bancos centrales. La investigación del BIS destaca que más de la mitad de los bancos centrales encuestados están trabajando activamente en pruebas de concepto, y un tercio de ellos ejecuta programas piloto.
El interés en las CBDC está impulsado por múltiples factores, incluido el deseo de mejorar los sistemas de pago, apoyar la política monetaria y fortalecer la estabilidad financiera. Las CBDC minoristas, destinadas a las transacciones domésticas y comerciales cotidianas, han sido el foco de muchos bancos centrales. Sin embargo, hay un cambio notable hacia las CBDC mayoristas, diseñadas para transacciones entre instituciones financieras. Estas CBDC mayoristas prometen nuevas características a través de la tokenización, como la componibilidad y la programabilidad, que podrían revolucionar las transacciones interbancarias.
El papel de las monedas estables
Las monedas estables se han convertido en una innovación importante en la categoría más amplia de criptoactivos. A diferencia de las criptomonedas tradicionales, las monedas estables tienen como objetivo mantener un valor estable en relación con un nivel de referencia específico, lo que las hace más adecuadas para los pagos. La encuesta del BIS revela que las monedas estables, a pesar de su baja cuota de mercado, han ganado terreno entre las instituciones financieras tradicionales. Lanzamientos de alto perfil como EUR CoinVertible de Société Générale y PYUSD de PayPal indican una creciente aceptación de las monedas estables en las finanzas tradicionales.
Estos desarrollos resaltan el potencial de las monedas estables para cerrar la brecha entre el sistema financiero tradicional y el ecosistema de las criptomonedas. Sin embargo, la adopción generalizada de monedas estables también plantea desafíos regulatorios cruciales. Si no se diseñan y regulan adecuadamente, las monedas estables podrían plantear riesgos para la seguridad y eficiencia de los sistemas de pago. La encuesta del BIS destaca que dos tercios de las jurisdicciones encuestadas están trabajando activamente para desarrollar marcos regulatorios para abordar estas preocupaciones, destacando la necesidad de una supervisión rigurosa para mitigar los riesgos potenciales.
El camino a seguir
El proceso de integración de CBDC y monedas estables en el sistema financiero es complejo y multifacético. Los bancos centrales no sólo están experimentando con la viabilidad técnica de estas monedas digitales, sino que también están colaborando con una amplia gama de partes interesadas para dar forma a su diseño e implementación.
La encuesta del BPI indica que muchos bancos centrales están considerando características como la interoperabilidad con los sistemas de pago existentes, las capacidades fuera de línea y los límites de tenencia para las CBDC minoristas. Para las CBDC mayoristas, la atención se centra en la programabilidad y la perfecta integración en las infraestructuras financieras actuales.
La cooperación internacional es esencial en este esfuerzo. Si bien cada jurisdicción tiene condiciones económicas y sociales únicas que influyen en su enfoque hacia las CBDC y las monedas estables, los esfuerzos coordinados son esenciales para crear un panorama de pagos global seguro y eficiente. La encuesta del BIS pide colaboración internacional para garantizar que las innovaciones en materia de pagos beneficien a todos los usuarios y minimicen los riesgos.
Mientras el mundo financiero está en la cúspide de esta transformación digital, el compromiso con la colaboración y las políticas con visión de futuro determinarán el éxito de estas iniciativas. La encuesta del BPI destaca una trayectoria clara: adoptar monedas digitales preservando al mismo tiempo la integridad y la estabilidad del sistema financiero es el camino a seguir.
Este artículo fue escrito por Pedro Ferreira en www.financemagnates.com.